国投新集：降本助力公司3季度继续减亏，国改仍是主要看点

　　事件描述

　　公司今日发布2015 三季报，前3 季度公司实现营业收入35.86 亿元，同比下降27.99%；实现归属母公司净利润-12.88 亿元，同比增亏6.40 亿元；实现EPS 为-0.50 元。据此推算，3 季度公司实现归属母公司净利润-3.75 亿元，同比减亏0.60 亿元；3 季度实现EPS-0.15 元，2 季度EPS 为-0.16 元。

　　事件评论

　　3 季度产销量同比降幅收窄。公司前3 季度原煤产量1362 万吨，同比下降9.38%；商品煤销量1050 万吨，同比下降16.73%，产销量降幅较上半年(-12.94%、-17.95%)有所收窄。其中3 季度原煤产量485.15万吨，商品煤销量(上半年以商品煤产量口径计)341.02 万吨。总体来看，受制需求疲弱3 季度难免同比减产，但降幅略有收窄。

　　3 季度吨煤毛利环比大幅减亏。以销量口径计算，前3 季度公司吨煤收入314.06 元，同比下跌66.32 元；吨煤成本366.19 元，同比下降18.97元；其中3 季度吨煤收入261.77 元，环比上半年下跌77.44 元或22.83%；吨煤成本279.38 元，环比上半年下降128.56 元或31.52%。3 季度公司成本控制效果较好，虽有煤持续弱势冲击，但吨煤毛利仍环比上半年减亏51.13 元至-17.60 元。