远光软件：电力改革背景下的优质电力互联网企业

　　机构：海通证券

　　国网审计的负面影响正在逐步褪去。受国网审计影响，公司中标项目收入的确认出现延迟，导致公司2014年和2015年前三季度业绩出现一定的下滑，而随着相应项目的回款逐步到账，我们认为公司2015年全年业绩受此影响的程度已经非常有限，国网审计对公司业绩的负面影响正在逐步褪去。另外，2016年是“十三五”规划的第一年，各大电厂和电力公司有望在新政策下启动更多新的信息化项目，我们认为远光依靠坚实的技术和客户资源优势的积累，有望在新一轮的电力信息化建设中获取更多的业务发展机会。

　　燃料智能化控制业务稳步推进。远光是国内唯一一家具有燃料智能化控制EPC总包能力的企业，截止2015年6月，远光燃料智能化业务中标项目12个，订单金额7365.56万元，其中EPC总包项目5个，涉及金额5613万元。我们预计2015年全年公司该业务的累计订单额有望超过1亿元。公司在该市场的占有率达50%以上，主要的竞争对手为开元仪器。目前，公司在业务方向的战略为依靠产品的专业和技术优势来获取更多的市场份额