【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.2%，标普500指数跌0.64%，纳指跌1.15%。美国三大股指全线收跌，道指跌0.2%报45544.88点，标普500指数跌0.64%报6460.26点，纳指跌1.15%报21455.55点。宏观方面，美国7月核心PCE物价指数同比升2.9%，预期升2.9%。分析认为，科技股回调，对关税担忧升温、通胀数据超预期，导致市场情绪偏谨慎。

国内方面，上周五指数继续走强，两市有1850家个股上涨，市场赚钱效应 有所回落。市场成交量达到2.83万亿，较上一日萎缩了1707亿。截止收盘，沪指涨0.37%、深成指涨0.99%、创业板指涨2.23%。

在领涨的热点方面，锂电概念涨势居前，源于AI板块出现震荡，部分活跃资金转向固态电池方向。有色金属板块走强，源于美联储降息预期加强，金属价格持续上涨。白酒板块走强，源于市场持续强势下的补涨。

走势落后方向上，华为欧拉、半导体、5G概念等AI板块领跌，源于板块前期涨幅巨大，在部分公司主动降温的背景下出现震荡回调。

整体来看，上周五市场涨势平稳，盘前AI板块出现主动降温迹象（个别人气龙头特停、AI芯片龙头年度收入展望低于市场预期），高位科技板块顺势消化获利盘，低位方向则轮动走强，有力地支撑了指数的上涨。这种高低位轮流上涨的结构，更有利于指数行稳致远，稳健上行。

截至8月31日，A股上市公司二季报已全部披露。非金融企业上半年营收同比微降0.53%（一季度降0.45%），净利润同比微增0.98%（一季度增4.51%），二季度单季净利环比增速弱于往年。大小盘风格业绩分化明显：大盘蓝筹表现更优，上证50和沪深300净利润分别增长2.0%和2.4%，显著优于小盘股（中证1000降3.0%、国证2000降3.9%）。行业层面，电子、通信、有色金属等板块表现亮眼，净利增速居前，这也与近期市场热点板块高度重合。总体看，上市公司业绩呈现"大盘稳健、科技领跑"的结构性特征。

消息面上，证监会主席吴清在专题座谈会上明确表态，将持续巩固资本市场回稳向好的积极态势。短期而言，鉴于本周重磅事件即将落地，主要指数大概率仍将保持强势运行，但上涨节奏或更趋平稳。不过，当前指数层面的结构性分化已较为显著——上周五，同花顺微盘股指数自6月20日以来首次跌破20日均线，大小盘风格背离进一步加剧。结合上市公司半年报业绩表现及当前资金偏好综合判断，短期内大盘风格或仍具备相对优势。

那么，具体的热点板块有哪些呢？ 1）港股互联网/AI算力/AI应用/机器人/军工/芯片等：周末阿里巴巴业绩及资本开支大超预期，美股涨超10%，对港股互联网及AI应用方向会产生明显催化。科技方向仍是市场主线。2）证券/金融科技：周末币安创始人在香港加密金融论坛上系统阐述了对行业的前瞻性思考，对稳定币会形成较强催化。3）创新药：周五创新药大幅反弹，科技走弱后资金出现回流。中期继续看多，短期建议分批布局。4）化工/有色/消费等：相对低位的板块，周五均出现大幅反弹，按轮动思维布局。 

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

有色金属价格持续走强行业龙头盈利能力稳步提升
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卫星通信产业政策落地商业化进程迎来发展契机 
工业和信息化部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，旨在有序推动卫星通信业务开放。

宝马集团推动固态电池路测 供应链有望受益
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（注：市场有风险，投资需谨慎）