市场风格：小盘成长持续领跑

今天市场冲高回落最终企稳回升，科技主线表现强劲，多板块合力支撑，指数收于3843点。不难发现，当前A股市场风格鲜明，小盘成长股持续领涨，成为市场核心驱动力。

对比成长与价值，市场明显偏向成长风格，人工智能ETF表现尤为活跃，AI算力、软件及应用领域轮番发力。在当前高风险偏好环境下，成长风格更容易实现超额收益。但需警惕，部分板块估值已偏高，追高风险需谨慎。

对比大盘与小盘趋势，可以发现小盘风格占据主导，主要受到资金结构及偏好驱动。

而9月初前后，市场很可能出现调整，至少是风格上的转换。在调整过程中，必然会伴随板块轮动和补涨，市场关注的重点也将随之改变，新的主线正在逐步酝酿。踏空的朋友可借此机会，精准布局高性价比资产，补救错失的行情。

图片来源：盈米

【本周发车策略】

1. 总体思路：均衡配置，攻守兼备

全球货币环境趋于宽松，国内流动性增量持续，市场行情仍有上行空间。9月初，市场焦点或从短期追涨转向中期价值挖掘，慢牛格局有望延续。踏空的朋友可以抓住震荡期，均衡配置，兼顾防守与进攻。

那么，当前市场性价比如何？从中证全指股债收益差看，当前值为2.96，股票相较无风险资产仍具较高吸引力。股债利差一倍标准差为3.66，表明当前性价比适中，未来仍有提升空间，适合逐步建仓。

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3800点以上的震荡整固，当前是否具有高性价比资产？目前低市盈率/高市盈率指数比值处于历史中位，市场中仍存低估值行业。踏空的话，可以通过精选低估值、高景气标的，快速补救，分享行情红利。

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2. 发车标的

本周策略坚持均衡配置，防守端稳住现金流，进攻端紧抓新兴趋势。以下四只高性价比标的，兼顾低估值轮动与高景气赛道，如果踏空可以迅速跟上行情：

沪港深云计算（AI算力）：高层力推“人工智能+”政策，新易盛、中际旭创等中报业绩亮眼。AI算力ETF横跨沪港深，全面布局云计算历史性机遇，精准捕捉光模块爆发红利。指数覆盖硬件设备、云计算、IT服务、应用软件等领域，软硬件比例6:4，港股权重超26%，独有权重高达31%。适合追赶AI浪潮的投资者。

沪港深云计算估值处历史低位

创业板（科技成长）：本轮“健康牛”由科技成长主线引领，指数持续创新高，市场整体未过热，多数行业拥挤度适中，部分板块仍处低拥挤区间。创业板指数聚焦新兴产业与高新技术，成长性突出，成分股兼具竞争力和发展潜力。作为“新质生产力”核心，长期投资价值显著，适合踏空者布局科技红利。

创业板估值处历史中位

恒生消费：指数PE约19倍，处于近5年30%分位，估值安全边际较高。成分股涵盖传统消费与泡泡玛特、名创优品等新消费龙头，不含白酒，更贴合Z世代消费趋势。适合捕捉消费复苏红利，弥补前期踏空。

恒生消费近5年处估值处历史低位

自由现金流：兼具红利资产特质，现金回报稳定，股息可持续性强。指数精选流动性佳、ROE稳定、自由现金流占比高的优质个股，抗风险能力强，适合作为底仓配置，满足踏空者稳健补仓需求。

自由现金流估值13倍左右，盈利稳定具备估值修复空间

【组合跟投说明Q&A】

「叩富定盈」组合通过“信号发车”与“指数轮动”策略，改良传统定投的僵化模式，解决择时与轮动难题。

建议开启“一键跟投”与“自动调仓”，解放双手，适合有持续现金流、认同长期投资的投资者。

多久发一次车

在市场的绝大多数时间里我们都会每周四坚持发车，但如果我们通过市场风格、景气度、估值等方法判断出市场正处于比较便宜、有较高性价比的时候，不排除会适当增加发车频率。如果市场出现高估的情况，不排除会暂停发车，同时会调低基金组合的权益资产占比。

跟投多少合适

如果是基于每月现金流进行跟投，可以参考如下这个公式：周度跟投金额=(月收入-月支出)÷8，这个前提是要有一定的储备资金以备应急。如果是一笔固定的资金，那至少要按照2年的周期折算成每周的金额，闲置的资金平时可以放到货币基金里。

错过发车了能自己买吗

错过发车能够自己购买，不过更加建议大家选择一键自动跟车，并为此提前准备好资金，避免错过。因为组合在发车时已经综合考虑过“买什么、什么时候买”的问题，投资者自己再做择时失去了省心跟投的意义

组合赚钱了如何止盈

如果跟投人选择了自动跟车，我们会对组合内的单只基金做买卖决策。大家跟投组合实际是跟了基金选买持卖的自动操作决策。如果出于自身资金使用计划需要卖出，投资者可以在平台随时赎回的没有限制