【市场判断】

海外方面，美国三大股指小幅收跌，道指跌0.34%，标普500指数跌0.4%，录得五连跌，纳指跌0.34%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.35%，万得中概科技龙头指数涨0.37%。宏观方面，美国上周初请失业金人数23.5万人，为近三个月来最大增幅，预期22.5万人。美国至8月9日当周续请失业金人数197.2万人，创2021年11月以来最高。

国内方面，昨日指数继续宽幅震荡，但午后逐步回落。两市有2099家个股上涨，市场赚钱效应出现回落。市场成交量达到2.46万亿，较上一日放大了119亿。截止收盘，沪指涨0.13%、深成指跌0.06%、创业板指跌0.47%。

在领涨的热点方面，油气开采、草甘膦等板块走强，依旧源于滞涨板块的补涨效应。稳定币概念走强，源于板块近期催化增多。

走势落后方向上，稀土永磁、电机、电子化学品等科技方向明显走弱，源于板块前期涨幅较大，市场情绪出现降温背景下，科技方向集体回落。

整体来看，昨日市场延续宽幅震荡格局，尽管午后指数快速回落，但整体上行趋势未改。从结构视角观察，资金高低切换特征愈发显著——低位滞涨板块呈现轮动走强态势，成为盘面重要支撑。而前期累积涨幅较大的高位板块则进入震荡整固阶段，部分高位人气股更出现快速回调，带动市场整体赚钱效应边际回落。

消息面来看，短期市场将聚焦在今晚鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的发言，以寻找9月美联储是否降息的线索。我们认为，在当前经济与政策的复杂交织中，鲍威尔的讲话或不太可能给出明确的降息时间表，而是更倾向于维持政策选项的开放性：既不明确否定9月降息的可能性（避免市场过度调整），也不强化降息预期（防止宽松预期透支），而是通过强调“通胀韧性”与“政策灵活性”，引导市场降低对“连续降息”的押注。对中国市场而言，鲍威尔的立场对港股影响更大，也会间接影响A股的流动性宽松预期。

短期来看，由于低位权重补涨，上证与沪深300等权重指数仍与5日均线保持一定距离，但中小盘及成长风格（如中证1000、中证2000、创业板指等）已快速逼近这一关键均线。回顾8月中旬以来的这波强势行情，5日均线始终扮演着"第一道防线"的角色——期间主要宽基指数均未出现有效跌破的情况，足见其技术支撑意义。当下，随着部分指数与5日均线"近在咫尺"，这条短期均线的得失将成为观察市场强弱的关键信号，需要密切关注。

那么，具体的热点板块有哪些呢？ 1）国内AI/海外算力/机器人/芯片/军工等：昨日科技方向整体回调，在市场保持强势的背景下，科技仍是主要进攻方向，但当前低位科技，如芯片等，可能更占优。2）创新药：昨日板块继续震荡。板块中期趋势明确，当前处于中期均线附近，可以继续分批布局。3）消费/化工/汽车等：低位滞涨方向，当前仍在快速轮动中，但持续性可能有限。4）证券/金融科技：昨日稳定币受事件催化涨幅居前，但板块整体仍偏震荡，后续需要关注市场能否继续放量上攻。
 
最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）