今天大盘没延续前几天的涨势，反而在攻坚3800点之际，玩起了 “过山车”—— 早盘先给你来个俯冲，午后试着往上冲，最后沪指勉强涨 0.13% 站稳 3771 点，深成指和创业板指微跌收场。

说真的，今天大盘太考验耐心了。开盘后指数一度往下掉，好在银行、保险这些权重股及时站出来 “撑场面”，慢慢把指数拉了回来。全天成交 2.46 万亿元，量看着不小，但资金明显有点犹豫，午后不少资金悄悄离场。

不过市场总有 “惊喜”，今天跨境支付和数字货币成了焦点。据外媒消息，我们正考虑首次允许使用人民币支持的稳定币，以促进人民币国际化；再就是，在月底举办的上合组织峰会上，也会就稳定币在跨境贸易和支付中使用进行讨论。之前跟大家聊过金融科技指数（930986），里面稳定币相关标的占比近 30%。金融科技ETF（159851）跟踪该指数，今天涨幅一度冲高逾3%再刷上市新高。招商证券提出，稳定币&RWA作为金融科技明确的发展方向之一，目前处于海内外同步推进产业渗透的阶段。我们的三只组合（定盈、稳盈、安盈）也保持关注。

金融科技ETF持仓前10个股

油气板块今天也挺活跃，更值得关注的是银行股 —— 农业银行、邮储银行悄悄创了历史新高。其实这类银行、电力、能源等 “红利类” 板块，就像市场的 “稳压器”，低估值、高股息的特性让它们在波动时特别抗跌，这也是组合一直配置的原因。目前相关的配置是自由现金流相关ETF。

但有涨就有跌，英伟达产业链尤其是液冷技术相关板块调整明显，铜箔、有色镁、PCB 板这些也跌得靠前。 AI 板块回调昨天咱也简单分析了一下，美股 AI 板块 “退潮”，接下来得密切关注 8 月 27 日英伟达的中报，这会直接影响科技股后续走势，咱们到时候再重点聊。

很多朋友问我：今天为啥没大涨？当前调整反而是好事，能避免之前的快涨脱离 “慢牛” 节奏，不然真冲到 4000 点反而风险更大。而且外围因素也添了变数，美联储7月会议纪要降息预期又放鹰派信号，市场都在等鲍威尔表态，这些不确定性让资金不敢贸然加仓。

不过好消息是，高盛交易台数据显示，现在主要买家是机构资金，基金和险资在持续入场，个人投资者没出现过热情况，这说明市场还在理性轨道上，天量成交更多是板块轮动带来的活跃度。

最后说说操作，这种行情下均衡配置是关键。可以趁着冲高降低高位板块仓位，换成低估指数及红利方向，或者超跌修复板块，比如光伏。

如果懒得选，可以直接跟着今天发车的叩富定盈组合操作。均衡策略下，定盈组合进攻端配了港股通医药和创业板，前者是估值洼地且医疗需求刚性，后者成长潜力足；防守端布局了自由现金流和家用电器，抗风险能力强还能靠刚需稳业绩，攻守搭配才能应对现在的板块轮动。更多发车逻辑，移步首条阅读。

当前市场高位震荡很正常，只要配置合理、节奏踏对，就能在波动中慢慢积累收益。