从证监会获悉，在全国人大常委会审议通过授权决定后，国务院将根据授权，对拟在上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的股票的公开发行，调整适用《中华人民共和国证券法》关于股票公开发行核准制度的有关规定，并对具体事项作出相关制度安排。

之后，证监会将根据国务院确定的制度安排，制定《股票公开发行注册管理办法》等相关部门规章和规范性文件，对注册条件、注册机关、注册程序、审核要求、信息披露、中介机构职责以及相应的事中事后监督管理等作出全面具体的规定，向社会公开征求意见后公布实施。

“授权是没有办法的办法。”刘俊海对《第一财经日报》称，《证券法》内容丰富，不仅包括注册制改革，还包括投资者权益保护、虚假陈述等违法行为的责任追究、发审委制度是否保留等诸多问题。其实，许多制度设计都与注册制直接相关。例如证券监管者本身如何接受监管也需要法律予以明确。

刘俊海建议，尽快启动《证券法》修订草案二读审议，并向社会公开征求意见。

“一个一个‘零售式’的授权思路，虽然值得肯定，并不能完全适应和满足当前改革的制度需求。”他对本报表示，如果一直不安排审议，修法草案就会一直停留在4月份的草稿上面。而在他看来，修法不仅要适应和确认改革，更要引领和推动改革，一定要彻底扭转立法滞后于改革的局面，立法与改革应当同步推进，这样才能实现资本市场治理现代化。

不会一步到位

注册制真的要来了，但到底什么时间正式实施?据中国政府网消息，《草案》明确，在决定施行之日起两年内，授权对拟上市交易的股票公开发行实行注册制度。

“本次注册制改革时间表第一次在政府层面落地。此前市场预期是根据11月20日证监会主席提出的‘全力以赴明年三月注册制要有结果’。”齐鲁证券首席策略分析师罗文波认为，该来的总会来，时间早晚而已。但是国常会提出注册制的时间表，在一定程度上，时间长度超出市场预期。

另有机构人士称，正式实施是在什么时间，两年是什么概念，配套制度如何实现，后续还有哪些步骤等等，都希望监管层予以更加详细的说明。

不过，证监会9日明确表示，注册制改革是一个循序渐进的过程，不会一步到位，对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容。

当前，证监会将继续按照现行规定，安排新股发行审核工作，新股发行受理工作不会停止。注册制实施后，现有在审企业排队顺序不作改变，以确保审核工作平稳有序过渡。

“6月份市场大幅下行之后，当时我们担心很多改革是不是会停下来，现在看过去，实际上推进得很快。”瑞银证券中国首席策略分析师高挺对《第一财经日报》称，注册制如果可以平稳推出，对融资有很大帮助，对经济发展是比较正面的影响，特别是在转型中政府希望扶持的新经济、新公司、新行业，会提供更好的融资渠道。

不过，他也认为，注册制实施对A股的估值结构可能会带来较大变化。比如部分成长股、小盘股，稀缺性下降，估值会受到冲击。