【市场风格研判】

当前A股市场呈现明显的成长风格和小盘风格主导。

价值/成长风格：以中证红利指数与创业板指数周涨幅比值计算，比值持续下行（小于0）表明市场偏向成长风格。AI算力链等科技板块受产业政策及其情绪回暖提振，以及AI发展步入第二阶段、产业化拐点临近的行业驱动，基本面支撑叠加投资逻辑明确，成长风格表现强劲，而价值风格因低位板块盈利预期改善也有一定表现。

大盘/小盘风格：以沪深300与中证1000涨幅比值计算，比值同样向下运行（小于0），小盘股表现更优，资金活跃度和市场风险偏好提升，题材类机会催化小盘股涨幅领先。

全球PE分析：沪深300、恒生指数估值仍具吸引力，A股与港股核心指数整体性价比突出。

后市展望：虽然今天指数回调，但整体来看受到流动性和经济预期改善双重驱动，仍有上行动能。指数高位震荡，波动随之而来。配置策略上，仍坚持哑铃型均衡配置。

【本周发车策略】

1. 总体思路：低估逆向，攻守兼备

在市场存量博弈格局下，我们坚持“低估值轮动”原则，聚焦估值合理、长期逻辑坚实的板块。本周「叩富定盈」组合继续通过信号发车，动态配置以下四只核心标的，兼顾成长与防御，力求在波动中捕捉机会。

2. 发车标的

港股通央企红利：银行和能源企业，盈利能力稳定，股息率普遍在5%以上。低估值特性叠加南向资金净流入，提供高安全边际。适合作为组合稳健基石。

恒生消费：受益于近期稳增长、促消费政策加码，内需复苏趋势延续。恒生消费涵盖众多国潮、互联网消费平台、服务消费等稀缺资产，不含白酒，更契合新一代消费群体。指数估值偏低，具备防御与进攻双重属性，适合逆向布局。

恒生科技：国内AI应用落地、国产算力产能优化、新能源车“反内卷”等多重因素催化，基本面改善预期明确，估值吸引力增强。

有色金属：工业金属补库需求回暖，小金属触及价格底部，受益于供需改善与价格上涨，估值修复空间大，适合作为组合灵活攻击手。

3. 配置逻辑：成长与防御的“哑铃策略”

成长端 (科技+恒生消费): 恒生科技与消费ETF捕捉AI红利与内需复苏高弹性机会，低估值提供安全边际。

防御/周期端 (有色+高股息): 央企红利提供稳定分红与政策加持，有色金属受益供需改善与价格上涨，平衡组合波动。

【写在后面】

市场短期波动是常态，尤其在成长风格主导的阶段，组合净值可能因科技或小盘股的快速轮动而出现较大幅度波动。历史数据显示，A股市场长期收益率显著高于其他大类资产，例如沪深300指数过去20年年化收益率约为7.7%（数据来源：东方财富Choice，截至2025年7月31日），而频繁操作往往导致投资者错过反弹机会。

若净值出现回撤，长期持有通常能有效消化短期波动，咱们应避免因恐慌而急于止损；当组合净值短期上涨显著时，建议避免过早止盈，保持定投节奏以摊平成本。

「叩富定盈」组合通过“低估值轮动”与“哑铃策略”，在成长与防御间寻求平衡，旨在平滑市场波动带来的心理压力。

“如果你不愿意持有一只股票10年，那就不要持有它10分钟。”坚持定投、拥抱波动，才能让时间成为财富的放大器。

【组合跟投说明Q&A】

「叩富定盈」组合通过“信号发车”与“指数轮动”策略，改良传统定投的僵化模式，解决择时与轮动难题。

建议开启“一键跟投”与“自动调仓”，解放双手，适合有持续现金流、认同长期投资的投资者。

多久发一次车

在市场的绝大多数时间里我们都会每周四坚持发车，但如果我们通过市场风格、景气度、估值等方法判断出市场正处于比较便宜、有较高性价比的时候，不排除会适当增加发车频率。如果市场出现高估的情况，不排除会暂停发车，同时会调低基金组合的权益资产占比。

跟投多少合适

如果是基于每月现金流进行跟投，可以参考如下这个公式：周度跟投金额=(月收入-月支出)÷8，这个前提是要有一定的储备资金以备应急。如果是一笔固定的资金，那至少要按照2年的周期折算成每周的金额，闲置的资金平时可以放到货币基金里。

错过发车了能自己买吗

错过发车能够自己购买，不过更加建议大家选择一键自动跟车，并为此提前准备好资金，避免错过。因为组合在发车时已经综合考虑过“买什么、什么时候买”的问题，投资者自己再做择时失去了省心跟投的意义

组合赚钱了如何止盈

如果跟投人选择了自动跟车，我们会对组合内的单只基金做买卖决策。大家跟投组合实际是跟了基金选买持卖的自动操作决策。如果出于自身资金使用计划需要卖出，投资者可以在平台随时赎回的没有限制