【市场判断】

海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.38%，标普500指数跌0.12%，纳指涨0.15%。宏观方面，美国第二季度实际GDP年化季环比初值增3%，大幅超出市场预期的2.4%。美国7月ADP就业人数增加10.4万人，超出经济学家预期的7.5万人。今日凌晨，美联储连续第五次按兵不动，符合预期。美联储主席鲍威尔表示现在就断言美联储是否会像金融市场预期的那样在9月下调联邦基金利率还为时过早。

国内方面，昨日指数大幅波动，整体收跌。两市有1632家个股上涨，市场赚钱效应继续回落。市场成交量达到1.87万亿，较上一日放大了417亿。截止收盘，沪指涨0.17%、深成指跌0.77%、创业板指跌1.62%。

在领涨的热点方面，影视院线、旅游酒店等服务消费概念大涨，源于政治局会议提到培育服务消费新的增长点。同时，《南京照相馆》电影票房持续超预期，对影视板块带来正面催化。

走势落后方向上，锂电板块跌幅较大，源于行业龙头连续上涨后出现大幅回调。小金属、稀土永磁表现落后，源于前期涨幅较大，板块技术性回调。

整体来看，昨天指数午后大幅回落，一方面源于当前市场情绪热度较高，融资盘加速流入背景下波动放大。另一方面可能源于重磅会议落地后部分资金出现获利兑现需求。

昨日午后，重磅会议公报出炉。会议认为，今年以来，我国经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效。主要经济指标表现良好，新质生产力积极发展，改革开放不断深化，重点领域风险有力有效防范化解，民生兜底保障进一步加强，我国经济展现强大活力和韧性。在反内卷领域，会议指出，要坚定不移深化改革，纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。在扩内需领域，会议强调，要有效释放内需潜力。深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点。此外，会议指出要增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。我们认为此次重磅会议结果符合预期，市场慢牛基调得到进一步加强和巩固。

不过，短期来看，随着重磅会议落地，国内消息面短期会迎来真空期，且当前融资盘过热迹象尚未改善（周二继续流入153亿），因此指数转为强势震荡的概率更大一些。结构上看，我们继续建议维持均衡配置策略。那么，具体的热点板块有哪些呢？

1）机器人/军工/国内AI/海外算力：昨天科技板块出现大幅震荡，但在扩内需增量政策不明朗的背景下，科技方向机会仍然较好。2）创新药：昨日板块大幅冲高回落，当前情绪仍然过热，建议等待板块回调至均线处逢低布局。3）水泥钢铁/化工/快递等：重磅会议对于反内卷表述较前期更为温和，反内卷板块会迎来分化，优先关注央国企占比较高的方向。4）有色/稀土：板块如在均线处企稳，可以逐步低吸。5）银行/央国企/电力等：在重磅会议落地后，市场短期风格可能偏向均衡，高股息板块有反弹机会。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

体育产业多维赋能区域经济湘超联赛与世运会点燃概念热潮
在2025年消费政策持续加码下，国内宏观消费情况有望稳步改善。同时，伴随着健康意识与运动习惯一步步深入大众生活中，考虑到运动社交催化、产品功能性加持以及冰雪运动景气度提升，终端销售与市场热度有望保持韧性，建议关注有较强竞争力,布局功能性鞋服赛道的国潮运动企业。

育儿补贴制度落地提振信心婴童板块热度升温持续上行
政策从预期到细化落地，中央财政发力释放重大信号，有望带动地方加速跟进，多措并举托底消费信心，叠加新生人口回升催化母婴需求，看好婴幼儿奶粉板块需求改善。

暑期档票房突破55亿元影视股受益内容爆款全面走强
政策端的持续加持及国家对文娱消费的鼓励，将助力影视院线行业景气向上。

（投资有风险，入市须谨慎）