【市场判断】

海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.4%，标普500指数涨0.06%，纳指跌0.39%。中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.7%，万得中概科技龙头指数涨1.81%。消息面上，美国总统特朗普表示，美联储主席鲍威尔即将离任。同时，美国与印尼以及日本达成了贸易协定。

国内方面，昨日市场进一步上涨，录得五连阳。两市有2371家个股上涨，市场赚钱效应有所回落。市场成交量达到1.93万亿，较上一日放大了2015亿。截止收盘，沪指涨0.62%、深成指涨0.84%、创业板指涨0.61%。

在领涨的热点方面，反内卷概念继续一枝独秀，领涨两市。工程机械、水泥、煤炭等传统周期板块连续第二天大涨，源于雅鲁藏布江下游水电超级工程事件持续催化。同时，昨日午后有煤炭限产传言，对相应板块也形成催化。

走势落后方向上，元件、通信服务、游戏等科技成长板块延续回调，源于当前活跃资金持续涌入。

整体来看，昨天A股市场继续上涨，而且成交量也明显放大，“价涨量增”的走势非常健康，说明市场资金参与热情高，上涨动能充足。午后指数加速上涨，之前担心的“分钟级别顶背离”风险基本化解，市场依然处于强势阶段，接下来可能会继续上攻，挑战3600点的关键阻力位。

但是，虽然市场还在涨，但最近大家可能也发现了——盘中突然跳水的情况变多了，这说明短期市场的分歧在加大，部分资金开始犹豫要不要继续追高。回顾历史上的牛市行情，指数往往会在连续几次“假摔”之后，迎来一次真正的调整。因此，我们建议做好市场波动加大的准备。但俗话说“牛市多急跌”，强势市场中如果出现回调是较好的低吸机会，依然要保持多头思维。

结构上看，由于反内卷政策及雅下水电站的重磅催化，钢铁、水泥、基建等顺周期板块成为了市场主线，是短期活跃资金主要关注方向。由于这些板块盘子大、成交量高，资金都往这边涌，可能会对其他板块（比如科技成长股、高股息红利股）产生“抽水效应”，导致市场出现“一边热闹、一边冷清”的分化行情。但换个角度看，这种分化恰恰是机会。如果成长股或红利股因为短期资金分流而回调，反而可能是逢低布局的好时机，等资金轮动回来，它们可能又会迎来新一轮上涨。那么，具体的热点板块有哪些呢？

1）水泥钢铁/基建/工程机械/煤炭：当前主线题材，强度超出预期。短期大规模涨停后会出现分化，但参考2017年雄安和2014年一带一路行情，预计仍有较好持续性。2）光伏新能源/快递/养殖：反内卷主要行业之一，近期反内卷政策预期升温，预计仍会维持震荡上行趋势。3）机器人/军工/国内AI/海外算力：昨日震荡为主，短期市场聚焦雅江水电站概念，可能对板块形成虹吸效应。但这反而可能会有低吸机会。4）创新药：短期仍建议观望等待技术性调整。5）有色/稀土：资源板块，当前弹性也较大。板块属于轮动方向之一，可以持续关注。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考智能投顾工具，把握住参与的时点，博取波段收益。


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（投资有风险，入市须谨慎）