2025年7月7日
周五市场午后在金融股的带领下再度冲击3500点，但最终无功而返，出现大号长上影，个股早盘其实就表现不佳，黄白线拉的很开，一度4200家下跌，截至收盘，下跌家数依然超过4100家。
大盘本身，之前已经提醒过多次，指数未来可能更多是个符号，不能代表多数品种的表现，大金融如果还在抱团，指数震荡的重心会不断上移。但现在大A板块轮动飞快，除了高股息敢说自己YYDS，别的任何方向都不敢格局，炒高了，看好的人多了，拥挤度上去了，就要担心被套。
展望下周，有三件事值得关注：
第一，量化新规。
今天开始，程序化交易管理实施细则正式落地，新规初期部分策略退出可能导致流动性边际下降（尤其是小盘股），周五微盘股指数跌幅第一。
微盘股从4月初以来，波段已经上涨近50%，如果2小时级别MACD再次死叉，需要注意规避短期回落的风险。而一旦这个指数走弱，市场的风偏会明显下降。
第二，关税。
老美关税谈判期限延长截止日7月9日，目前只有越南谈妥了，其他要么进展缓慢，要么暂时僵住了。周末懂王称，8月1日起实施新关税，最高税率或达70%。下周到底会达成什么样的协议，只能静观其变。
第三，中报
下周开始到月中，中报密集披露期到来，有基本面的和没有基本面的，走势差距可能会拉大，近期北美链算力、医药、有色、风电、游戏、电力等表现独树一帜，背后都有中报的加持。
板块方面，继续做一下跟踪：
稳定币：周四提醒，板块除非重新放量，否则机会有限，连续调整5个交易日后，周五板块重新活跃，量能放大到1300亿，周末有《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》的催化。
软件服务这个板块很吃成交量，没有连续放量，就很难有太高的预期，周一开盘十五分钟大概就能看明白，是再起一波，还是周五仅仅是个反抽。目前板块内老抱团还没完全结束，调整一波能新高的暂时是少数。
算力：周五PCB继续新高，铜缆也有资金做补涨，目前北美链还没有看到图形走坏的迹象，继续抱团，不过周末PCB龙头有减持，需要看下周资金的态度，还是以5日线和10日线作为强弱分水岭。而电子布作为AI产业链里面相对较新的细分目前走势还没看到结束的信号。
国产算力周五也有异动，主要是阿里AI资本开支3年3800亿的消息刺激，一季报当时miss了，所以国产线阴跌了很长一段时间，这次要看中报。
新能源：固态电池周四刚反弹一下子，周五大部分都跌回来了，板块内现在只有极个别在抱团走趋势，下周注意观察部分品种能否在20日线到30日线之间再度拉起，7月份固态电池仍有利好催化。
近期“反内卷”这个词汇频繁出现，官媒持续发声，新能源是内卷非常严重的行业，很多没有竞争力的企业年年亏损，靠着地方补贴苟延残喘，延缓行业正常出清的进度。周四工信部组织召开第十五次制造企业座谈会，并将范围锁定在光伏行业，意图很明显。
锂电和风电的需求增长比较稳定，如果能控制住供给增量，行业供需平衡点可能在不远的未来能看到。而光伏比较困难，海外渗透率已经很高，国内出清的阻力较大，和地方的税收、就业以及GDP都有关，短期炒一下超跌反弹可以，但别太较真。
医药：本周部分创新药在利好的加持下再创新高，除了中报以外，可能有部分公募资金加入抱团，目前环视全市场，几乎没有一个板块有创新药这种产业的突破，中线继续看好。
军工：深海经济和商业航天都补涨过之后，这个方向操作难度在加大，周五板块内还有品种新高，但都是之前没有猛拉过的，如果要参与，可以选择板块内相对滞涨的潜伏。
其他方向，有色、游戏、高股息继续抱团，电力、新消费、钢铁部分也比较活跃。