今天指数继续窄幅震荡围绕3500点争夺，受周五IPO重发影响本周行情还是以震荡箱体为主，MACD收口意愿强烈，下半周顺势缩量回守3500点。下周打新资金陆续回笼主板将会有机会回守3600点。策略上还是坚持15年末以及16整年进行估值盈利性双回归选股的逻辑，资金流向会从“市值市”回归“价值市”。牛不疯，温水出真金！

今日参加了某大型券商16年策略报告会，感同身受！有幸分享！

先是谈谈乐观情绪支撑因素：利率下行趋势不变。中国人口结构重心不断向老龄化发展使得居民需求转向服务业，轻资产行业占比上升。产业结构变化使得资金中长期将大量富余。短期经济使得货币政策趋向宽松。这都会使得利率下行趋势持续。其次，投资者资产配置将不断涌入权益市场。经济转型需要大力发展资本市场。对比国外融资结构，中国直接融资只有18%，而美国为80%，未来发展空间巨大。如今，经济向服务业转型，产业升级，轻资产模式逐步成为经济转型的主要模式，故直接融资迎来好时代。再者，创新改变未来。一是互联网为本轮创新的主背景，中国具备人口基数大、政策支持、人力资本红利的天然基因，目前全球前十大互联网公司中国占据四席；二是技术应用方面，中国市场效率更优，百度、腾讯、阿里巴巴在ROE和营业收入上均超过美国对标公司；三是“十三五”规划建议明确“创新是引领发展的第一动力”，中国有望借力政策实现飞跃。

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