这两天中证1000股指期货和中证500股指期货12月合约出现严重贴水，IM2512期现差超500点，年化基差达到了16%。6月合约年化基差在25%。

之前有和大家分享过做股指期货吃贴水的，但是这么大的期现差，也是难得一见。

如此大的贴水率，造成的原因是多方面的，市场上比较多的看法是，对后市不看好，认为是市场情绪悲观，预期未来指数会下跌，确实最近的小盘股表现不是很好，这就影响到中证500和中证1000这两个中小盘指数。反观沪深300和上证50指数贴水率就相对比较正常。

另外，还有一部分声音是市场上有大量的金融产品对冲需求增加，使得贴水率上升。

之所以说可以滚贴水，赚收益，其实是因为基差的收敛性，临近到期的时候，股指期货的点位会和指数点位贴近，这样子相比去买指数相关的ETF，能赚取一定的超额收益。

那这么高的贴水率会如何发展呢？一是股指期货涨上去和指数齐平，二是指数下跌到和股指期货齐平。

不管从哪方面看，买股指期货好像都是要比直接现在去买指数好的，不知道大家是怎么看的呢？欢迎留言区留言~

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