【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市多数收涨，道指涨0.65%，标普500指数涨0.41%，纳指跌0.18%。中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.37%，万得中概科技龙头指数跌2.31%。

国内方面，昨天市场明显回调，量能大幅萎缩。两市有1276家个股上涨，市场赚钱效应大幅回落。市场成交量萎缩到1.19万亿。截止收盘，上证指数跌0.68%，深成指跌1.62%，创业板指跌1.92%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为美容护理、合成生物、养殖等。美容护理和合成生物概念走强，源于市场对于麦角硫因概念的炒作。麦角硫因作为新兴的抗衰老成分，凭借强大的抗氧化能力和细胞保护功效，成为美容保健领域的 “新宠”。养殖板块走强，主要源于板块具备一定防御属性，与指数呈现负相关性。

市场走势落后的方向为智谱AI、软件开发、非银金融等。智谱AI和软件开发均属于AI应用方向，板块大幅回落，源于腾讯公布的一季报中，资本开支低于预期，降低了国内AI产业链爆发的预期。非银金融板块走弱，源于板块涨幅较大之后的技术性回调。

整体来看，指数昨天大幅走弱，量能继续萎缩，整体符合预期。盘面中不太好的地方是当权重股在调整的时候，资金并没有流向中小盘股，甚至小盘风格领跌。我们认为这说明市场风险偏好不高。当然，在面临下降趋势线的关口，市场情绪谨慎，指数缩量调整也合情合理。我们在之前的策略中就不断强调，在目前量能之下，全面行情的概率偏低。技术方面，短期可能不是特别有利于多头。譬如，深成指、创业板指、中证2000指数，日线KDJ都出现死叉；沪指KDJ今天大概率也会死叉，同时或将形成9转序列。所以，短期的维度看，我们依旧保持一份的谨慎，先看5日均线的支撑作用。

具体机会上，1）银行/非银/公用事业：沪深300中主动型公募低配最明显的三个板块。周四银行震荡，非银大跌，公用事业走势较强。相对非银，高股息为主的银行和公用事业长期逻辑更为顺畅，属于底仓配置品种，可以持续关注。2）机器人/恒生科技/AI产业链/军工：周四板块大幅回调，短期科技成长出现一定利空（腾讯资本开支低于预期/公募新规驱动资金流向高股息），对板块形成负面扰动。但成长回调整固后反而是较好的低吸机会。3）麦角硫因：周四领涨概念，美容护理/泛消费走强主要源于该抗衰老药的催化。板块偏主题炒作性质，且逻辑强度一般，建议按照炒作情绪周期快进快出。


【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）