【市场判断】

美国三大股指全线收涨，道指涨0.75%报40527.62点，标普500指数涨0.58%报5560.83点，纳指涨0.55%报17461.32点。其中，道指、标普500指数均录得六连涨。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.3%，万得中概科技龙头指数跌0.45%。宏观方面，美国商务部长卢特尼克表示，美国已经达成一份贸易协议，正在等待对方国家议会和总理的批准。卢特尼克表示，美国制造的汽车制造商将在进口零部件时，按照这些汽车的价值获得15%的抵扣额度；所有在美国完成组装且含有85%本土零部件含量的汽车将免征关税。

国内方面，昨日市场继续震荡，量能进一步萎缩。两市有3381家个股上涨，市场赚钱效应显著回升。市场成交量维持在1.04万亿左右。截止收盘，上证指数跌0.05%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.13%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为Peek材料、美容护理、人形机器人等。Peek材料和人形机器人均属于机器人方向，板块走强，源于消息面上，据国家地方共建人形机器人创新中心预计，人形机器人在2026年将正式进入通用化产品序列，这一预测基于人形机器人在2026年达到10万台的生产或销售门槛，彼时，人形机器人将不再局限于特定领域。美容护理板块走强，主要源于部分医美核心企业一季报业绩超预期。

市场走势落后的方向为电力、保险、白酒等。电力板块走弱，源于前期涨幅较大，出现技术性回调。保险板块走弱，源于板块短期缺乏增量催化剂。白酒板块走弱，源于板块一季报整体仍有压力。

整体来看，指数昨日继续缩量震荡，符合节前特征。今天是节前的最后一天，考虑到假日期间外围市场的不确定性，今日指数或仍以缩量震荡为主。随着财报季结束，如假日期间无重大负面信息，节后市场风险偏好或将回升。从节后布局角度，我们建议仍然可以维持高股息和科技板块的哑铃配置结构。当前科技成长风格调整较为充分，拥挤度不高，且代表情绪的北证50指数也出现企稳迹象。因此，节后可以考虑适度增加科技成长方向的配置力度，在稳健中增加一定的弹性。

【热点速递】

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