距离4月7日的大跌，到现在有一周的时间了，统计了目前上市可以交易的ETF基金标的，4月7日当天跌幅最高的是创业板ETF，其次是中证500，跌幅最小的是上证50ETF。

从4月8日到现在，指数都是在缓慢修复的过程中。截止目前为止，各个指数均没有修复，最大的跌幅还是创业板、中证500和深证100ETF。

下表列举了以标的4月7日的收盘价为基础，选择其附近“平值”的认沽认购合约，分别计算以4月8日开盘价买入开仓和卖出开仓的收益表现。

我们可以看到即使4月8日到现在各大ETF都是上涨的，但是创业板ETF和深证100ETF并没有按照常规的走势（买认购涨买认沽跌），而是买认购买认沽都是跌，这说明，虽然标的是涨的，但是耐不住认沽认购都是跌的，反而是义务方的卖出开仓都是盈利的。

很多时候，我们都认为是期权判断好方向就可以了，但是事实上，期权的涨跌和并不只是方向的问题，和时间和波动率都是有关系的，目前的行情就是最好的学习案例。

期权的价格走势不仅仅和标的的涨跌有关，还和时间、波动率有关系。

作为期权买方，时间是敌人，期权权利金会随时间的消耗而消耗，期权价值随时间衰减会不利于持仓。

于波动率而言，买方是看多波动率，卖方是看空波动率。通俗讲就是如果觉得波动率会大幅上升，那么做买方是比较合适的，如果觉得波动率会下降，则做卖方比较合适。

我们看创业板波指的走势，从4月7日有一个大幅的升波之后，就开始了降波的过程，目前已经从56降到了30左右，差不多有一半了。其他指数ETF的波指也是在下降的。

波动率的下降，对于期权的义务方来说是非常欢喜的，但是他们最怕的就是4月7日那种大波动的行情。期权的买方是在行情中找大波动的机会，好趁机捞一笔，而期权卖方更像是收租，稳稳当当过日子的。

当然，在不同的行情下，我们都可以选择合适的期权策略来进行交易，所有的复杂的期权策略都是在简单的四个单腿策略上面叠加的，学会了就可以灵活运用。

今天的分享到这里结束了，感谢阅读~