期权保护性看跌策略
发布时间：2025-2-14 08:58阅读：959
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1. 策略原理
持有股票同时买入认沽期权：
股价上涨：享受股票增值收益，仅损失期权费
股价下跌：期权盈利对冲部分持股亏损
相当于为持仓购买“保险”，最大损失=股票买入价+期权费-行权价
2. 实操案例
持有1万股贵州茅台（现价1700元），买入1张行权价1600元的认沽期权（权利金3万元）：
若股价跌至1500元：期权盈利10万元，抵消持股损失17万中的58%
若股价涨至2000元：持股盈利30万，扣除3万权利金后净收益27万
3. 注意事项
需计算期权隐含波动率，高波动时期权利金成本陡增
到期时间选择：建议覆盖预期风险暴露期（如财报发布季）
组合保证金账户可降低资金占用率
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
郑经理
证券经理
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本周中证1000股指期权策略表现中，卖出看跌策略领跑期权策略，本周录得0.47%的收益。
注释1：累计收益为自2022年1月1日至今的表现；
注释2：每个策略中的每份仓位本金均为2022年1月1日与基准等市值的金额，即所有策略都不加杠杆，也不考虑组合保证金。
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