【市场判断】
海外方面，隔夜美国通胀数据高于预期打压美联储降息预期，欧美股市收盘涨跌不一，道指跌0.5%，标普500指数跌0.27%，纳指涨0.03%。宏观方面，昨晚美国公布的1月份CPI数据大超预期。美国1月未季调CPI同比升3%，预期升2.9%，前值升2.9%；季调后CPI环比升0.5%，预期升0.3%，前值升0.4%；未季调核心CPI同比升3.3%，预期升3.1%，前值升3.2%；季调后核心CPI环比升0.4%，预期升0.3%，前值升0.2%。美国通胀数据公布后，交易员预计美联储将减少政策宽松力度；将下次美联储降息时间从9月调整至12月。美债收益率大幅度上行至4.62%。中美利差又扩大到了300个BP左右。我们有点担心这会使得央行降准降息的时间点再往后移。

国内方面，昨天市场午后大涨，量能持平。两市有3377家个股上涨，市场赚钱效应明显回升。市场成交量小幅增加到1.71万亿。截止收盘，上证指数涨0.85%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.81%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为消费电子、ERP概念、影视院线等。消费电子板块走强，源于近日有新闻称苹果与阿里巴巴达成合作，旨在为中国市场的 iPhone 用户带来全新AI功能，这进一步催化了AI手机概念的走强。ERP概念属于AI应用方向，板块连续大涨，主要源于DeepSeek大幅降本背景下，AI应用有望百花齐放，云计算作为提供算力的关键基础设施，后续需求或将大幅增长。影视院线板块大涨，源于《哪吒 2》票房持续创出新高，叠加DeepSeek概念催化，板块涨幅明显。

市场走势落后的方向为贵金属、油气开采、港口航运等。贵金属板块大跌，源于黄金价格冲高回落，进入震荡期。油气开采板块走弱，源于原油价格近期持续弱势震荡。港口航运属于高股息方向，板块走弱，源于市场强势背景下，板块弹性较弱。

整体来看，昨天指数午后大幅走强，站上了60日均线。昨日午后的上攻部分源于消息面催化，但市场量能没有明显放大。昨天下午市场的表现确实超我们预期。但“祸兮福之所倚，福兮祸之所伏”，快速的上涨，从技术层面上看会存在更大级别的隐患。上证指数已经在120分钟形成9转序列，今天将会在日K线上形成9转序列。同时KDJ处于绝对高位（D值已经在80以上）。30分钟MACD也已经开始顶背离。消息面上，美国1月CPI大超预期，中美利差扩大到300个BP，汇率的压力也会随之加大。市场热点高度集中在科技成长股，赛道已经开始拥挤。科技成长短期涨幅巨大，适合持有，但不建议追高。往后看，我们担心踩踏可能随时会发生。谨慎一点！


【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）