【市场判断】
海外方面，上周五非农数据远超预期打压美联储降息预期，美国三大股指重挫，周线均录得两周连跌。美国三大股指大幅收跌，道琼斯工业指数跌1.63%报41938.45点，标普500指数跌1.54%报5827.02点，纳斯达克指数跌1.63%报19161.63点。本周来看，纳指累计下跌2.34%，标普500跌1.94%，道指跌1.86%，均连跌两周。

美国2024年12月季调后非农就业人数增加25.6万人，大幅超过预期的16万人。失业率下降0.1个百分点降至4.1%，平均时薪环比上涨 0.3%。非农就业报告表现亮眼，支持美联储暂缓降息，交易员押注美联储今年只有一次25个基点的降息，将发生在10月份。

国内方面，上周五市场明显回落，量能基本持平。两市有2949家个股上涨，市场赚钱效应回到冰点。市场成交量小幅放大到1.16万亿。截止收盘，上证指数跌1.33%，深成指跌1.80%，创业板指跌1.76%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为人形机器人、半导体、贵金属等。半导体板块走强，源于有市场传言称美国对国内半导体制裁政策可能升级，催化了板块的走强。人形机器人走强，源于近期CES展上各头部厂商对机器人均逐步布局，同时马斯克昨日称能在几周后推出Optimus更新，且明年产量有望提升10 倍，催化了板块走强。贵金属板块走强，源于黄金价格短期持续走强，且贵金属属于防御板块。

市场走势落后的方向为小家电、互联网电商、零售等。小家电板块大跌，源于前期涨幅较大，出现技术性回调。互联网电商概念走弱，源于市场大跌背景下，高弹性方向跌幅更为突出。零售板块走弱，源于前期涨幅较大，短期进入情绪退潮期。

整体来看，上周五市场震荡后明显下跌，符合我们在午评中的判断。短期来看，由于美国非农就业大超预期，美债收益率上升至4.7%之上，离岸人民币兑美元贬值压力再次加大，而上周五收盘后的财政部新闻发布会，从A50的表现看，该新闻发布会对市场信心的提振作用有限。因此，周一A股或继续向下寻求支撑。从技术上看，如果周一指数继续下探，则9转序列形成。同时多个周期上MACD均有底背离的迹象。从左侧来看，本周市场可能会有重要低点产生。从右侧来看，需要一根阳线确认。建议等待阳线出现后再出击。


【热点速递】

国家电影局、商务部组织开展“跟着电影品美食”活动
据猫眼专业版数据显示，2025年春节档已经定档7部电影，考虑到已定档的几部影片体量不小且均有受众积累，加之2025年春节档为期八天，档期票房有望超越去年同期，刷新中国影史春节档票房纪录。

国际油价创阶段性新高
综合来看，短期油价或继续上行，产业链有望受益。

地方政策加快布局脑机接口
上海、北京等地抢抓发展机遇，围绕脑机接口筹划或发布新的政策举措，产业链有望受益。
（投资有风险，入市须谨慎）