中国银行间债市周二(11月24日)早盘利率债收益率下行1-2个基点，因国债期货再度走强催暖市场情绪；不过目前债市面临的政策、资金以及基本面依旧大体稳定，加之12月还有美国可能加息的不确定因素等，预计收益率仍暂难突破盘局。

　　中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1603早盘收报99.765元，较周一结算价涨0.22%；10年期国债主力合约T1603收报98.300元，较周一结算价升0.38%。

　　交易员并表示，山水水泥违约事件近来对信用债影响较大，尤其是中低评级的过剩行业个券受冲击更为明显，二级市场乏人问津，持有机构为求脱手不得不压低券价，而且谨慎情绪也波及到了一级市场，近期取消和推迟发行的信用债明显增多。　　10年期国债活跃券150023最新报价在3.1350%/3.10%，周一尾盘为3.15%/3.11%；10年期国开债150218券最新报价在3.5250%/3.5050%，周一为3.54%/3.51%。

　　他认为，目前来看IPO对资金的影响仍不明显，不过未来几天7天回购资金将能陆续覆盖申购期，需要继续关注，如果届时流动性仍平稳，其影响将基本结束。

　　在上周五中国证监会宣布首批10家新股重启首次公开发行(IPO)，这十家公司周一均刊登招股意向书，在沪深两市启动新股发行程序，其中有八家公司的网上申购日定在下周二(12/1)；另两家公司分别为下周一(11/30)和下周三(12/2).

　　而在11月5日山水水泥宣布其子公司山东山水水泥无法按期兑付20亿元超短融后，截至周一，已有近50家公司推迟超短融、短融或中票发行，其中涉及钢铁、煤炭等产能过剩行业的公司为数不少。

　　交易员认为，由于对违约忧虑升温，如果近期没有缓解，中低评品种信用利差拉大的趋势仍可能会延续。

　　与此同时，银行间市场周二主要回购利率均小幅走跌。交易员称，虽然七天回购品种受跨月及跨IPO周期双重因素影响，需求有所升温，但并无碍场内资金充裕局面；此外央行公开市场逆回购重回低量平价操作，亦对流动性影响不大。