今天的市场是真的很惨哦创业板ETF 跌幅接近4个点大盘蓝筹的上证50ETF跌幅2个多点

一旦遇到这种下跌的行情大家都是骂声不断的

但是作为一个成熟的投资者应该要学会使用期权股指期货这些衍生品来做一个对冲

总结应对市场下跌的期权策略有哪些

①买入认沽期权

投资者预计标的证券价格下跌幅度会比较大可以支付一笔权利金买进一定行权价格的认沽期权便可享有在到期日卖出或不卖出相关标的物的权利

价格下跌至行权价格以下便可以行使权利欧式期权只能最后一天行权以高价获得标的证券空头然后按下跌的价格水平低价买入标的证券获得价差利润

价格下跌时也可以卖出期权平仓从而获得权利金价差收入

价格不跌反涨则除了平仓限制亏损外还可以放弃权利

②卖出股票认购期权

投资者预计股价可能略微下降或者维持目前水平可以卖出该ETF的认购期权增加权利金收入追求超额表现

卖出认购期权得到的是义务不是权利

到期日价格上涨至行权价以上期权卖方会被指派履约以行权价卖出标的资产权利金会部分弥补价差损失

账户里有ETF直接交割也可从二级市场买入该ETF

通常认购期权的卖方倾向于在期权二级市场买入平仓而不是通过ETF履约履行义务

③进阶之备兑策略

投资者持有标的证券但预计未来上涨可能性不大可以在拥有标的证券的同时，卖出相应的认购期权使用标的证券作为期权担保品并赚取权利金收入

该策略使用100%现券担保不需额外缴纳现金保证金

投资者持有某只ETF长期看好不愿意抛售而该ETF的价格前期已有一定涨幅判断目前阶段股价不太可能大涨可通过卖出虚值认购期权赚取权利金而获取额外收益

投资者持有某只ETF如果股价涨幅超过目标价位则会考虑卖出ETF也可通过卖出虚值认购期权赚取权利金而获取额外收益

④进阶之保险策略

投资者已持有标的ETF基于种种原因无法卖出或者已经产生浮盈担心短期市场下跌的风险想对ETF中的增益做出保护可以在持有ETF同时买入该ETF的认沽期权，类似为ETF买保险。

与下止损单相比保护性认沽的优点是限制损失但有成本和有限的有效期

⑤进阶之合成空头

投资者担心短期市场向下的风险因而想为ETF中的增益做出保护但是又不想花费太多的成本同时也认为ETF未来不会大幅上涨可以在持有ETF的同时买入该ETF的认沽期权，同时卖出该ETF更高执行价格的认购期权。

该策略将风险和收益控制在一定范围内

双限策略相对于保护性认沽期权的优点在于较低的净成本但也限制了获得股票的潜在收益

今天的分享到这里~感谢您的阅读~

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“对冲”，可获得关于对冲的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注