稀土价格有所反弹，短期效应正在显现。1）受到打黑、收储以及需求小旺季等因素的影响轻稀土和中重稀土均价平均反弹2%。这一点符合我们之前对价格存在冲高动力的判断。在“无利空”状态下，随着人为炒作因素的不断减弱在下一个开工旺季（次年3 月份）之前稀土价格或将呈现稳中有升，价格走势判断风险在于收储推进是否能超预期。2）稀土价格中长期的核心仍是如何解决“黑色产业链”问题。二级市场稀土股仍存在“博弈和补涨”的阶段性机会，建议继续关注“两南一比”：南方稀土龙头五矿稀土和厦门钨业，以及北方稀土龙头包钢股份。

2、锂盐价格整体较为平稳，不改中长期仍具备相当上涨空间的判断。我们观察到正极材料客户碳酸锂拿货价都达到了7 万元/吨，同时也不能及时拿到现货，且锂盐成本上涨以正极材料企业自行消化为主。中间成本的传导预计要等到正极材料企业供应也出现紧张时。