【市场判断】
海外市场，隔夜欧美股市集体收跌，道指跌0.86%，标普500指数跌0.29%，纳指跌0.09%，标普500指数、纳指止步五连涨。美联储卡什卡利表示，如果通胀在12月之前出现意外上升，这可能会让美联储暂停降息；在生产率较高的环境下，中性利率较高，意味着美联储降息的空间较小。昨晚美债收益率继续上升至4.43%。今晚美国将公布10月CPI数据。

国内市场，昨天指数明显下跌，量能基本持平。两市有1399家个股上涨，市场赚钱效应大幅回落。市场成交量维持在2.58万亿。截止收盘，上证指数跌1.39%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.07%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为医药商业、能源金属、中药等。医药商业和中药均属于医药方向，板块走强，主要源于近日，国家医保局和财政部联合印发了《关于做好医保基金预付工作的通知》，市场预期部分医疗机构的资金压力有望得到缓解。能源金属板块走强，源于近期碳酸锂期货价格大涨，重新站上80000元/吨关口。

市场走势落后的方向为保险、军工电子、游戏等。保险板块走弱，源于板块短期缺乏催化剂。军工电子和游戏均属于成长板块，前期走势较强。昨日大幅走弱，源于市场快速下跌时，板块弹性较大。

整体来看，昨天指数大幅回落。我们昨天收评中提到，下跌的原因可能是来自于美债收益率与美元指数持续上升，离岸人民币近期贬值压力较大，港股市场反应得更为明显，昨天盘中跌位，拖累A股表现。此外，特朗普内阁任命人选也为未来增添了不确定性。技术角度看，5日均线跌破后也引发了部分的止盈盘。上周五高点（B浪反弹结束）得到确认。接下去，市场将进入到调整期。不过，这段时间，A股风格完全是短期活跃资金主导，机构靠边站。如果承认当下A股市场的上涨更多是投机的话，那本质上就是一场勇敢者的游戏。如果既然是资金的狂欢，那在操作层面，后续主要就是跟踪量能和融资余额。以5日均线作为操作线。


【热点速递】

智能网联汽车再获政策关注 L4级自动驾驶将迎商业化
特斯拉Cybercab的发布，意味着2025年一2026年即是美国L4级自动驾驶大规模落地商业化的时间。

华为终端前三季度产值大增 AI助力消费电子形态创新
消费电子正处AI带动行业创新周期来临和巨头新品催化不断的拐点。AI将率先落地手机等成熟消费电子产品，带动量价齐升。

C929客机迎来首家用户 我国民航机队规模将持续增长
价值量上，机体制造、发动机、机载设备的价值量分别占比30%-35%、20%-25%、25%-30%。国产化率较高的机体结构环节和复合材料配套等关键环节，有望持续受益国产大飞机放量。
（投资有风险，入市须谨慎）