司尔特：复合肥与磷铵双增，下半年高预期延续

　　类别：公司 研究机构：齐鲁证券有限公司 研究员：谢刚，陈奇 日期：2015-08-19

　　事件：司尔特8月18日晚发布半年报，2015年上半年实现营收16亿元，同比增47.88%，实现净利润1.18亿元，同比增67.11%，上半年摊薄eps0.20元。二季度营业收入8.73亿元，同比增长51.99%，净利润0.66亿元，同比增长91.82%。公司预计三季度将实现净利润增速区间为70%-100%。

　　公司2015年上半年利润大增67.11%，主要来自氯基复合肥、磷酸一铵的高增长的贡献，磷酸二铵、硫酸钾新品放量值得关注。公司上半年主要的利润增长来源于氯基复合肥销售增长、年产20万吨粉状磷酸一铵技改项目、年产4万吨硫酸钾项目放量，产能瓶颈突破叠加行业景气向好，公司上半年业绩预期完成兑现。其中，磷酸一铵实现收入7.56亿元(+56.64%)，氯基复合肥5.59亿元(+67.67%)，氯基复合肥2.33亿元(+13.80%)，硫酸钾实现收入202.81万，磷酸二铵实现收入518.85万。