物联网各国政府高度重视，全球投资创业火热进行中：作为以实现“万物互联”为目标的新一代新技术革命，物联网引起美德日韩等发达国家政府高度重视、纷纷进行战略布局，通过工业4.0、智慧地球、U-Japan等国家级战略项目，寻找新一轮增长动力、把握未来国际经济科技竞争主动权；以Nest为代表的海外物联网领域初创公司高速发展，领域内投资并购事件频发。近年来，我国政府也从顶层设计、发展方向、部门支持等多个维度实现配套政策的不断完善，业界巨头、创业公司纷纷布局，运营商也将物联网作为传统业务遇到瓶颈背景下未来主要突破与增长的方向，国内物联网行业逐步由应用拓展进入平台加速阶段。

物联网平台处于产业链核心，其关键的战略地位引得巨头纷纷布局。平台服务商向下可为感知层、网络层来提供OS、承载设备、管理网络、收集数据，向上可为行业应用提供计费、支撑、数据分析等服务，处于整个产业链的核心位置。占据平台的企业有望整合资源、打造生态、参与应用分成，使得各类型企业纷纷布局，其主要发展路径通常包括：1）互联网巨头与创业公司直接布局平台领域；2）网络运营商向下游平台拓展；3）爆款下游应用开发企业向中游平台型企业转型。

下游应用空间广阔，基于数据的服务未来最具价值。Gartner数据显示2020年物联网应用与服务产值将达到2620亿美元，规模达到基础设施领域的4倍左右，国内发展迅速的物联网应用领域包括智能制造、智能物流、智能安防、智能电力、智能交通、车联网、智能家居、可穿戴设备、智慧医疗等。要想让物联网发挥出价值，企业必须对传感数据进行分析并利用分析结果构建解决方案，否则采集的传感数据只是一堆噪音，从而依托于数据分析的行业应用则会是每个物联网解决方案的关键所在，有望成为未来物联网应用最具投资价值的领域。

物联网应用推进持续利好自动及智能识别、网络和数据存储等基础设施领域。随着物联网应用的不断推进，产业链上游感知层、网络层供应商将持续受益于互连设备设备数量不断增加带来的配套硬件需求的高速增长，其中具有高技术含量与广泛应用潜力的智能识别领域受益最为明显；而物联网时代接入网络设备数量将远超智能机时代及PC时代，随之而来的流量洪水与大规模支撑服务需求将持续利好产业链中游的数据存储。

影响深远，新的模式变革或出现。物联网有望并成为未来10-20年最瞩目的长期趋势，其更深远的影响将是它可能带来的商业模式变革：物联网将互联网信息服务延伸至硬件领域，从而使传统买卖型商业模式与互联网时代流量变现型商业模式结合，形成一种独特的“以免费或低廉价格配套硬件，通过硬件构建入口收集用户数据，再按用户需要提供灵活的数据增值服务”的物联网时代商业模式。同时，未来还将有越来越多企业凭借自身在数据收集、传输、处理上的优势或已占领的流量入口发展成为物联网平台或针对某个细分领域的次平台，进一步凝聚供应商和客户，降低交易成本，并通过开放第三方接口释放共享经济的巨大价值。

风险因素：物联网技术成熟度不及预期、数据安全问题影响物联网接受。

行业评级与投资策略：万物互联时代已超越概念阶段，行业爆发条件已经具备，各领域开始开花结果，景气持续提升。作为物联网系列报告的开篇，我们从公共解决方案领域出发，建议把握两条主线：（1）平台是物联网产业链的核心，而数据分析将是每个物联网解决方案的价值所在，重点推荐物联网平台建设运营稀缺标的宜通世纪、凭借二维码积累拓展数据运营的新大陆、以及大数据龙头、未来有望布局物联网的东方国信、天源迪科。（2）物联网时代互连设备量大增带来智能感知及数据存储需求提升，推荐智能识别领域的科大讯飞（语音）与佳都科技（人脸）以及“数据中心+SaaS”模式布局优质IDC企业光环新网；，维持信息服务子行业“强于大市”评级。未来将有系列报告针对物联网其他重点环节和重点细分行业做后续分析和推荐。

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