指数：指数昨日回调，午后国家队继续护盘，对指数形成一定拖底。当前指数仍对护盘资金高度敏感，因此仍存较大不确定性。题材层面，市场继续高低切换，但总体节奏有点混乱。

题材：

1、主线题材：

芯片（自主可控）：当前与指数共振的方向，昨日继续走强。目前板块拥挤度尚未到极值，仍有上行空间。


2、机构抱团：

1）贵金属：昨日小幅回调，金价临近20日线有望逐步企稳。板块节奏主要跟随黄金价格预期，一旦预期金价短期调整接近尾声，则板块有望继续走强。

2）高股息：电力/银行/中字头央企等，短期调整源于市场高低切换，中期仍然建议重点关注。


3、轮动题材：

1）轨交设备：板块走强源于铁路改革催化，以及设备更新政策的推进。短期可能继续走强。

2) 医药/消费/新能源等低位板块：高低切背景下的低位轮动题材，高度有限。

3）消费电子/PCB/光模块/船舶/大飞机：科技轮动方向，昨天纳指大幅反弹，海外映射下今日有望反弹。

4）智能汽车：当前主要聚焦核心龙头。