指数：指数上周五跌破3000点后有明显抵抗，主要是护盘资金大幅发力带动指数回升。由于目前成交量很低，护盘资金明确发力后，指数大幅跌破3000点概率较低。风格上，短期依旧是科技成长占优，上周五TMT早盘补跌后午后回升。目前TMT+电子拥挤度有所下降。

题材：

1、机构抱团：

1）出海：电网设备/客车/工程机械/航运等，上周五机构抱团方向出现进一步企稳迹象，优先考虑二季报业绩继续改善的板块，如工程机械、电网设备等。

2）内需：银行/电力/煤炭/资源等，红利风格短期仍以震荡为主，参与的话建议更多关注港股红利指数，如恒生央企ETF等。


2、轮动题材：


1）芯片/消费电子：强势轮动题材，周末催化剂较多，上周五早盘补跌后，午后震荡上行，继续看多。

2）光模块/PCB：AI硬件方向，主要炒作海外映射，英伟达继续下跌，短期国内光模块可能以震荡为主。

3) 车路云一体化（v2x）：属于新质生产力方向之一，板块继续分化，短期仍有调整压力，但回调后继续看多。

4）军工：低位成长方向，跟随大盘下跌，板块大涨需要新的催化剂