指数：指数逐步分化，随着疲软的经济数据逐步出台，市场系统性风险已经得到有效释放，指数向下空间有限。当前红利风格持续补跌，市场风格继续偏向科技成长。现阶段建议可以持续关注A50指数。


题材：

1、机构抱团：

1）出海：电网设备/客车/工程机械/航运等，继续看好电网设备，但如果板块大爆发，则会进入调整期。

2）内需：银行/电力/煤炭/资源等，当前阶段红利资产仍处于补跌期，没有明显机会。


2、轮动题材：


1）芯片/消费电子：强势轮动题材，昨日消费电子情绪高热，今天会开始明显分化。芯片尚未进入情绪过热期，继续看多。

2）光模块/PCB：AI硬件方向，位置较高。英伟达走势持续坚挺，可以继续看多，但位置较高，空间可能不会太大。

3）军工：低位成长方向，维持震荡上行观点，板块大涨需要新的催化剂。

4) v2x：属于新质生产力方向之一，政策有望持续催化。昨日高潮后分化，建议低吸为主。