一、解析融资融券相关概念及规定

1、什么是信用证券账户与信用资金账户？

信用证券账户是客户为参与融资融券交易，向证券公司申请开立的证券账户。该账户是证券公司在证券登记结算机构开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账户，用于记录客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。信用资金账户是指客户在证券公司指定存管银行开设的资金账户。该账户是证券公司在银行开立的“客户信用交易担保资金账户”的二级账户，用于记载客户交存的担保资金的明细数据。

2、什么是标的证券？

标的证券是客户融入资金可买入的证券和证券公司可对客户融出的证券。证券交易所规定融资买入的标的证券和融券卖出标的证券限于其认可的上市股票、证券投资基金、债券及其他证券。证券公司在上述范围内确定并公布公司允许的标的证券。标的证券必须在证券公司所公布的标的证券范围内，超出该范围的融资融券委托将被拒绝。交易所和证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围。

3、什么股票可以作为融资买入、融券卖出标的证券？

交易所规定的股票作为融资买入、融券卖出标的证券的，应当符合下列条件：

（一）在交易所上市交易超过 3 个月；

（二）融资买入标的股票的流通股本不少于 1 亿股或流通市值不低于 5 亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于 2 亿股或流通市值不低于 8 亿元

（三）股东人数不少于 4000 人；

（四）在最近 3 个月内没有出现下列情形之一：1.日均换手率低于基准指数日均换手率的 15%，且日均成交金额小于 5000 万元；2.日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过 4%；3.波动幅度达到基准指数波动幅度的 5 倍以上。

（五）股票发行公司已完成股权分置改革；

（六）股票交易未被本所实施风险警示；

（七）交易所规定的其他条件。

4、什么是保证金？

保证金是指客户向证券公司融入资金或证券时，证券公司向客户收取的一定比例的资金，保证金可以证券公司认可的证券充抵，证券公司认可的证券应符合证券交易所的规定。

5、什么证券品种可以充抵保证金？

经证券交易所认可的股票（A 股）、证券投资基金和债券等，可以充抵保证金。

同时，证券公司可以根据自身业务经营情况、市场状况以及客户资信等因素，自行确定可充抵保证金证券名单，但其自行确定的名单不得超出证券交易所公布的可充抵保证金证券范围。客户信用账户进行普通买卖，必须在证券公司所公布的可充抵保证金证券范围内，超出该范围的普通证券交易委托将被拒绝。交易所和证券公司可以定期或不定期地调整可充抵保证金证券范围及其折算率。

投资者向证券公司提交充抵保证金的证券必须在证券公司确定的可充抵保证金证券名单上。

二、开通融资融券的门槛

开通融资融券账户需要满足以下条件：

个人投资者：

个人投资者申请融资融券业务（不允许代理人办理该项业务），必须满足以下基本条件：

（1）客户为年满18岁的境内投资者，具有完全民事行为能力，且不存在法律、法规、规章及其他规范性文件及业务规则禁止或限制从事融资融券交易的情形；

（2）客户账户必须为合格账户，且已办理客户交易结算资金第三方存管；

（3）在全市场交易满6个月；

（4）在我司开立的账户内最近20个交易日日均证券类资产在50万以上（含50万元），这50万是指过去20个交易日的日均持有股票市值、证券基金财产，包括交易结算资金、股票、债券、资管计划等。

（5）客户具备一定投资经验和相当的风险承受能力，且无重大的违约记录等情形；

（6）客户完成融资融券业务知识测评并达到80分以上。

（7）我公司规定的其他条件。

机构投资者：

（1）客户必须为具备独立法人资格的境内投资者，且不存在法律、法规、规章及其他规范性文件、业务规则禁止或限制从事融资融券交易的情形；

（2）客户账户必须为合格账户，且已办理客户交易结算资金第三方存管；

（3）在全市场交易满6个月；

（4）在我司开立的账户内最近20个交易日日均证券类资产在50万以上（含50万元）；

（5）客户具备一定的资产实力及相当的风险承受能力，且无重大的违约记录等情形；

（6）授权代理人完成融资融券业务知识测评并达到80分以上。

（7）我司规定的其他条件。

专业机构投资者不受全市场交易期限和20日日均资产值条件限制。

若该专业机构投资者为产品户，还需其提交该产品合同，且该产品合同及相关备案信息中投资范围须涵盖融资融券交易。

满足上述条件后，投资者可以向证券公司提交融资融券开通申请，经过资格审查和签署合同后，缴纳相应的保证金，即可开通融资融券交易权限。

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