【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市多数收跌，道指跌1.53%，标普500指数跌0.74%，纳指跌0.39%。宏观方面，美国5月标普全球制造业PMI初值50.9，为2个月以来新高，预期50，4月终值50，初值49.9；服务业PMI初值54.8，为12个月以来新高，预期51.3，4月终值51.3，初值50.9；综合PMI初值54.4，为25个月以来新高，预期51.1，4月终值51.3，初值50.9。强劲的数据再次浇灭了市场对于9月美联储降息的预期。

国内方面，昨天指数大幅回落。两市仅有494家个股上涨，市场赚钱效应回到冰点。市场成交量维持在8559亿。北向资金净卖出32.66亿元。截止收盘，上证指数跌1.33%，深成指跌1.56%，创业板指跌1.38%，北证50指数涨1.68%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为Peek材料、中船系、AI PC等。Peek材料板块走强，源于Peek材料属于新材料方向，同时具备轻量化和物理性能优异的特点，应用空间广阔，板块轮动炒作。中船系板块走强，源于低空经济近期政策催化仍然较多。AI PC板块持续走强，源于近期微软公司新园区举行的特别活动中，推出了专为AI体验设计的全新Windows PC品类：Windows 11 AI PC。

市场领跌方向为贵金属、教育、工业金属等。贵金属和工业金属均属于有色金属方向，大跌源于黄金和铜期货价格前日晚间暴跌。教育板块属于科技成长方向，走弱源于市场大跌背景下，科技成长板块弹性较大，因此跌幅更为明显。

整体来看，昨天指数震荡走低。很多人认为，是由于地缘风险才导致下跌。但如果从近期盘面上看，市场迟迟难以形成主线，题材行情轮动太快，赚钱效应越来越差，量能一直在8000亿的量级徘徊，很多预期中的机会就会沉寂下去，人心散了兑现的压力自然也就大了。而且技术上多重顶背离结构也一直制约着多头做多的力量。最终，该来的调整还是来了。我们近期日策略中也已经反复提示此风险。那现在，在策略上以防守为主。最简单的防守就是降低仓位。

【热点速递】

生猪价格呈现加速上涨 产能去化后下半年盈利可期
预计随着降重的影响逐步弱化，供给端的缺口逐步体现，生猪价格有望持续上涨，并在下半年给出不错的利润。看好成本端控制优秀且能持续扩张的优质企业。

水溶肥旺季叠加磷酸铁需求回暖 磷酸一铵价格上行
磷酸铁锂电池的快速发展提升了工业磷酸一铵、湿法净化磷酸、磷酸铁等的需求，行业将保持较高景气度。

英伟达开辟以太网全新市场　以太网交换机产业链迎机遇
这次英伟达大反转拥抱以太网，对以太网的投入非常充分，即将推出一条令人激动的以太网路线图，英伟达将其作为下一个重要增长引擎，交换机产业链迎来新机遇。
（投资有风险，入市须谨慎）

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