亚厦股份(002375)
——投资智能家居，抢占大数据资源

 通过投资全资子公司进入智能家居产业。公司拟以自有资金全资设立浙江亚厦绿色智能家居有限公司，注册资本5,000万元，主要从事智能化、自动化家居安装工程服务，安全监控工程安装服务，安全智能卡类设备与系统制造。
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 智能家居是未来房地产的主要发展方向，市场空间巨大。智能家居是指以住宅为平台，利用综合布线技术、网络通信技术、自动控制技术、音视频技术等将家居生活有关的设施集成，构建高效的住宅设施与家庭日程事务的管理系统，提升家居安全性、便利性、舒适性、艺术性，并实现环保节能的居住环境。智能家居已经成为房地产企业提升品质的重要砝码，是住宅精装修更高标准的体现，亦是未来房地产业发展的主流趋势。目前，投向智能建筑工程领域的投资额约占我国建筑总投资额的5%-10%，我国每年约新建智能建筑4000亿平方米，市场空间达5570亿-11140亿。
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 公司将通过进入智能家居产业获得多重盈利点：（1）生产并销售传感器。公司将生产能够提供安全警报，检测室内空气质量、温度、湿度、光照度、水质、环保、安全的传感器，并将其作为装饰品销售给客户；（2）向地产商提供绿色智能建筑装饰整体解决方案。将智能家居融入到住宅精装修中，从而向业主提供更高品质的装修服务；（3）向物业商或业主提供大数据服务。公司可以利用智能家居生产的住宅环境信息、用户生活信息、业主健康信息等大数据，向用户提供绿色建筑装饰整体解决方案，合同能源管理方案以及看护、养老、健康解决方案，通过提供增值服务获得持续的利润。
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 业绩快报显示13年利润增长41.13%，符合我们的预期。13年全年公司实现营业收入120.18亿元，同比增长25.49%；实现营业利润10.73亿元，利润总额10.76亿元，分别同比增长43.17%和43.39%；实现归属上市公司股东的净利润8.95亿元，同比增长41.13%；加权平均净资产收益率由12年的20.11%上升至22.84%。
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 维持盈利预测，维持“买入”评级：维持盈利预测，预计公司14年和15年净利润为12.59亿/16.35亿，增速分别为为41%/30%,；14年和15年EPS为1.83元/2.38元（考虑14年完成增发，假设按底价23.11元发行，发行5120万股，共募集11.78亿元），对应PE分别为12.8X/9.9X。