稀土价格反弹

两类企业受益明显！

4月8日，多个轻重稀士品种价格集体反弹。其中，重稀土氧化铽大涨5%，轻稀土氧化镨钕涨逾3%。自3月底以来，稀土价格持续反弹，氧化铽累计涨幅超10%。

近期稀土价格上涨的背后原因是进口矿数量的大幅下降与国内稀土指标增速放缓导致供应趋紧。

中国是世界最大的稀土生产国，同时也是全球最大的稀土进口国。从进口来源看，缅甸是国内离子矿（中重稀土）的主要进口来源。

近期，缅甸军政府的反对者对军方打造的首都内比都发动了无人机袭击。若缅甸局势持续恶化，缅甸方面各种资源矿的开采时间会存在较大的不确定性，或将影响稀土的出口。

国内方面，2024年第一批稀土开采指标为13.5万吨，其中轻稀土开采指标124860吨，中重稀土开采指标10140吨，同比增速分别+14.5%、-7.3%。开采指标增速较2023年下降，中重稀土指标首次出现负增长。

2024年1-2月份，稀土进口量如期同比显著下滑；同时，此前持续的低价亦严重压缩稀土企业的利润，产能扩张受限。总的来看，弱供给之下，利好稀土价格。

需求方面，在双碳和全球经济复苏背景下，新能源汽车、风力发电、节能空调等新能源和节能环保领域在当前贡献主要边际增量。

根据测算，到2025年全球高性能钕铁硼将高达14.4万吨，未来三年CAGR为12.8%，行业有望继续保持高增长。其中，新能源汽车需求为5.6万吨，未来三年CAGR为24.3%，贡献主要增量，风电和消费电子需求拐点已现。

远期看，人形机器人对钕铁硼需求或将与新能源汽车相同，未来放量后有望带来媲美新能源汽车对磁材需求量级的拉动。

展望后市，预计2024年稀土市场将呈现供需紧平衡状态，稀土价格有望步入上升通道。

落脚到A股市场，关注具有集团注入预期和有望持续承接指标增长的稀土企业，在新能源汽车领域拓展顺利、针对人形机器人领域布局的永磁企业。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：中国稀土、北方稀土、金力永磁、宁波韵升等。