二手房成交回升

居住需求带动家居产业“景气提升、估值修复”

统计数据显示，3月份北京全市二手房网签量为14280套，逼近1.5万套“荣枯线”，比上月上涨125.5%。从成交结构来看，春节过后，500万元以下房源成交占比上升明显，二手房市场呈现出对价格更为敏感的刚需市场率先启动的规律。

从多方环比数据看，北京、深圳等一线城市的二手房成交都在回暖。而二手房作为“真正的现房”，更能体现“居住”的真实需求，也就更直接体现出对“后周期”的“家居家具”等的需求带动。

今年的“两会报告”提出，促进房地产与相关经济领域的良性循环；积极培育智能家居等新的消费增长点；还推出“以旧换新”的政策。结合工信部等部门此前发布的《推进家居产业高质量发展行动方案》，大家居产业的“升级化”发展，将带动家居行业景气度向好。

近年来，家居消费已成为仅次于汽车的家庭第二大支出。工信部的统计数据显示，2022年家电、家具、照明、五金四个重点行业规上企业的营业收入达3.6万亿元。

淘宝天猫家装家居总经理曾披露：仅仅2022年，就有5亿消费者在手淘购买家装家居货品。为此，淘宝准备帮助20个品牌实现用户资产过亿，孵化1000款千万级趋势单品。

家居行业涵盖了家电、家具、照明、五金制品、建材等多个行业，具备规模大、消费带动强、产业覆盖广，在“人工智能+”的推动下，智能家居更蓬勃发展。

具体到A股市场，供给端，商务部将2024定为“消费促进年”，并推出促进家居消费等相关政策措施；需求端，二手房的回暖/旧改、城中村改造的推进，则不断的积累、释放家居类需求，海外市场也迅速成长。而人工智能则加速智能家居产业的发展，行业景气度有望进一步向好。当前家居行业估值处于底部，已比较充分的反映了此前悲观预期。可关注家居、尤其是智能家居领域的修复性机遇。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括：恒林股份、建霖家居、匠心家居、好莱客等。