首先、从量上来看，工业富联是全球服务器交换机等3C设备的代工王，Nvidia的御用服务器代工伙伴。NV的增量基本可以等效为工业富联的增量。而中际旭创是全球数据中心光模块龙头，NV、Google等一供，市占率超过50%。从二者的市场低位、市场占有率看，工业富联稍胜中际旭创。

其次、从价的逻辑来看，工业富联是完全的ODM、JDM代工服务商，方案设计开发均有由上游芯片商或者云服务商完成，毛利和净利润都非常确定。中际旭创的光模块是一个独立的产品。在云服务时代，光通信每5年演进一代；在AI时代，光通信标准演进缩短到2年。每一代新技术会产生很多研发投入和创新。早期利润高，后期利润下降，从而产生盈利能力的周期，由于技术周期缩短，盈利周期减弱，高盈利的时间会更长，另外在未来1~2年光通信将迈入硅光时代，中际旭创作为硅光的先行者，率先量产自研芯片有先发优势，更重要的是硅光渗透率上去后，中际旭创将从一个光模块的代工厂转型为具有上游自研芯片能力、垂直一体化的光通信高科技公司，毛利和净利润均会改善，从而实现二次增长。