关于氢能源行业近期行情催化逻辑因子的梳理：

一、驱动因子：

1、山东省三部门发布通知指出，自2024年3月1日起，对本省高速公路安装ETC套装设备的氢能车辆免收高速公路通行费。（一年重卡过路费预期在30万左右。而当下）

2、2月28日内蒙古三部门联合发布《关于加炔推进氢能产业发展的通知》，明确允许在化工园区外建设可再生能课制氢项目，且无需取得危险化学品安全生产许可，此偷吉林、河北、山东、广东等省治就对非化工园区制氢提出暂行办法。（放开产业布局）

3、据中汽协日前公布223年12月氢燃料电池汽车产销数据显示，国内氢燃料电池汽车当月产销分别约为130辆、1503辆，同比增长分别为98.8%、149.1%，产销创新高，单月首次破千。

4、十四五规划里明确讲了到2025年氢能产业规模，其中氢车保有量（不包括叉车、两轮车等中小功率车型）、加氢站保有量和产业规模分别为108370辆、1339座和9200亿。考虑到多个省份的规划并未明确产业总规模，因此2025年20省的氢能产业规模规划总和必然突破万亿大关。

二、因子产生价值：

1、氢的价格在27元/公斤、28元/公斤左右，使用成本能和柴油持平。一辆重卡车原价135万元，省里补50万元，市里再补50万元左右，用户买车的价格35万元，也就是说如果用氢能重卡一年你路长途过路费可以换一辆车。

2、行程焦虑：跑长途用新能源最怕就是没有点加氢，想跑的时间不够久。而当下整体重卡整体可以做的是400公里到1000公里，所以当下以省市为单位的中短是不错的选择，而且一年左右回本是的选择性。

3、增长性：当下氢的存量只有1万辆不到，过去的三年数据得到答案，而2025年的规划是10万，也就是将出现10倍增长，而只有还有2年时间，平均每年增长4.5倍的增量。

4、未来市场：

1）产值目标：2025年1万亿、2035年1.9万亿；

2）燃料汽车：2025年11.5万辆、2035年42.5万辆；

3）加氢站：2025年1168座、2035年2309座。

5、可再生制氢成本下降趋势

国内可再生氢气成本分布：

1）从可再生氢气成本分布看，西北＜东北＜华北＜西南＜华东＜华中＜华南；

2）近5年来，所有区域的可再生氢成本持续下降，并仍有很大降本空间。长期看可再生电力制氢成本下降展望： 据中国氢能联盟研究院预测，到2030年，国内电解水制氢装机有望扩大至100GW以上，碱性电解槽投资成本将从2020年 的2000元/KW，降低至2030年的1500元/KW。同时，得益于可再生电力成本的降低，可再生电力制氢成本有望下降至13元 /公斤，在成本上充分具备与化石能源制氢竞争的能力。（而当下卖是25以上，所以整体利润是不错的，而这个可以让更多的建设产业。）

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以上都基于认识与研究，然后结合市场的发展，而未来新的推动性和变量，可能就是看更多的省加入了免费中来，如果有2到3个省那整体的爆发性就非常大，特别是和山东附近的就更有爆发性，这一点非常重要。而这个产业也是未来是迟早要爆发的，因为最天然和无污染的就是氢能，这个才是核心！而不只是消息刺激一下，所以只是这个行业刚开始0到1，而未来就是1到10的过程，这个才是他的未来！

【以上观点，仅供参考，风险自担】