观点：

【市场判断】

外围方面，隔夜欧美股市多数收涨，美国三大股指全线收涨，道指涨0.78%，标普500指数涨1.29%，纳指涨1.9%。宏观方面，美联储主席鲍威尔：通胀下降过程已开始，还在早期，限制性利率必须保持些时间；就业超预期强劲可以解释为何联储觉得降低通胀需要很长时间，若就业继续强劲，很可能必须有更多行动，加息可能超出市场定价水平。市场对此解读为鲍威尔没有展现出比上周美联储会议时更鹰派的姿态，也因此市场出现了探底回升。

国内方面，昨天市场振荡为主，但赚钱效应开始好转，两市超过3000家个股上涨。市场成交量缩量到8500亿左右，北向全天净流出38.6亿，但市场表现平稳，大概率意味着市场当前已经企稳。截止收盘，上证指数涨0.29%，深成指涨0.12%，创业板跌0.24%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为机器人、钙钛矿电池、ChatGPT概念等。机器人板块大涨，主要源于有传闻称，特斯拉向某机器人公司下发6万套订单，特斯拉机器人概念卷土重来。钙钛矿电池表现较好，源于钙钛矿电池作为光伏新技术，近期一直是市场热门板块。ChatGPT概念涨幅较大，但个股间分化加大。

市场领跌方向为酒店餐饮、景点旅游、养殖等。酒店餐饮和景点旅游均属于疫后复苏板块，前期涨幅较大，当前正处于持续回调阶段养殖板块走势不佳，源于生猪价格近几个月大幅下跌，已经跌至一级预警区间。尽管国家开始收储，但市场供求关系改善仍需时间，市场当前预期较为悲观。

整体来看，指数顶住了外资的流出，短期企稳后可能出现反弹。接下去市场将关注即将公布的1月金融数据。短期市场风格依旧偏向成长，在数字经济调整期，资金流向其他轮动热点方向，包括机器人、光伏新技术等。

【热点速递】

百度聊天机器人官宣、AI有望带来新商业模式落地
AI聊天机器人的发展，将为多个行业应用场景提供赋能，有望引发新的商业模式落地。

固态纯电SUV拟今年上市、多方布局固态电池路线
出于对高能量密度和高安全性电池的追求，各国企业进入军备竞赛阶段，加注研发固态电池。

我国央行黄金储备连增三月、黄金配置价值获青睐
作为金价上涨最有效的风向标之一，央行购金有望持续推动金价上行。另外，地缘政治冲突引发的避险情绪，以及对于海外经济衰退的担忧均对金价形成有效支撑。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了2份重点的报告：

第1份：尾部行情 成长占优

1、“外冷内热”逻辑削弱，外资流入放缓。美国经济硬着陆风险下降，美元指数强劲反弹，人民币单边升值告一段落。经济“外冷内热”逻辑受到削弱，相对应的港股、A股均受到一定冲击。往后看在我国经济没有明显上行的情况下维持类似前期的高额流入难度较大，逐步回归常态化是趋势。

2、内资出现节后加速进场的迹象，成长风格顺势占优。融资余额节后开始快速反弹，显示内资杠杆资金进场意愿正在增强。内资所擅长的成长板块在本轮行情中涨幅相对较小，预计将成为2月市场的行情主线。

3、经济复苏增速是决定性因素，等待3、4月数据的落地。无论是外资进场的持续性还是内资进场的积极性，都取决于国内经济复苏的真实情况。进入3月后，1-2月的高频数据将陆续披露，但考虑春节因素，即便低于预期对市场的冲击可能也有限，4月公布的数据更为重要。

4、经济复苏的斜率存在不确定性，把握行业内生回暖机会。对于23年国内经济的修复斜率，从当下看仍然存在较大不确定性。我们认为相对于经济强关联度的行业，部分行业长逻辑未变，经历较长时间调整，业绩与估值底部已现，随着疫情影响解除内生增长开始边际回暖的行业更加具有确定性。

5、“外冷内热”逻辑削弱，北向资金流入A股逐步常态化，内资对市场边际影响增强，在数据空窗期及宽流动性环境下，市场风格向成长切换。经历前期3个月反弹行情，大部分行业性价比已明显降低，加上经济复苏的斜率存在不确定性，重点关注行业长逻辑未变、业绩与估值底部已现、内生增长开始边际回暖的行业。本周组合配置光伏、电网设备、军工、医美、半导体、医药、自动化设备板块。

第2份：光伏需求高增，POE产业链国产化脚步渐进

1、在光伏领域，POE主要用作封装胶膜，尤其是在双玻组件的封装胶膜。POE的光伏领域需求有双轮驱动。

2、一方面，POE受益于双玻组件渗透率提升带动POE胶膜渗透率提升：而双玻组件是双面电池主要采取的结构，而双面电池能够双面发电，综合发电效率更高，因此得到迅速发展，有望带动POE胶膜和EPE胶膜市场占比的提升。

3、另一方面，POE上游基本被国外垄断，目前国内化工企业也在逐步赶上，看好景气扩张期国内POE产业链企业受益。