观点：

【市场判断】

外围方面，上周五，欧美股市集体收涨，道指涨2.12%，标普500指数涨1.45%，纳指涨1.07%。上周，道指涨2.02%，标普500指数涨1.83%，纳指涨2.04%。

宏观方面，美国5月非农就业人口增33.9万人，创1月来最大增幅，预期增19万人；但5月失业率为3.7%，创半年新高，预期3.5%，前值3.4%；且平均每小时工资同比升4.3%，预期升4.4%，前值升4.4%。因此市场普遍认为6月美国加息概率较低。

国内方面，上周五市场指数大幅上涨，地产链领涨。两市约3300家个股上涨，赚钱效应大幅改善。市场成交量放大到9406亿左右，较上一交易日有所减少，北向资金净流入85亿。截止收盘，上证指数涨0.79%，深成指涨1.50%，创业板指涨1.22%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为厨卫电器、小金属、房地产服务等。厨卫电器和房地产服务均属于地产及地产产业链方向，大涨源于市场有传言近期地产有重大支持政策出台。小金属板块大涨，源于本周碳酸锂价格维持上涨，99.5%电池级碳酸锂均价上涨0.5万元/吨至30万元/吨，环比上涨1.69%。受看涨情绪及部分市场炒作行为带动，叠加电商促销临近对3C数码方面锂盐需求的支撑，锂价近期维持涨势。

市场领跌方向为脑机接口、中船系、混合现实等。脑机接口大跌，源于前期涨幅巨大，但该概念属于纯粹主题投资，因此大幅回调。中船系属于中特估方向，上周五市场风格偏向顺周期权重股，资金切换背景下中船系大跌。混合现实前期涨幅较大，源于苹果MR即将发布，市场利好兑现。

由于国内近期高频数据不佳，市场开始对政策有啥期待。正如我们在月度策略中所写的，经济退，政策松，股市涨的逻辑会重出江湖。上周五盘中传言四起，不仅限于房地产政策、银行存贷利率、保险入市、汇率管控等等。“感性”情绪主导了大盘走势。

整体来看，市场大涨，风格明显切换，但成交量反而萎缩。市场大涨主要源于经济下滑背景下，政策预期的加强。但政策只可能是托，而不太可能是举。短期市场可能仍有反弹，关注量能，关注持续性。

【热点速递】

房地产板块突现大幅反弹、机构热议政策宽松预期
建议配置风格偏向进攻，先布局超跌的消费链、地产链。

我国将扩大新能源车发展优势、新型底盘架构受关注
线控转向单车价值量高、渗透率提升空间大、国产替代空间广，2023年起进入量产元年，供需两端全面打开，预计2030年市场规模有望进一步提升至239亿元。

第十九届文博会即将举行、多地推进文化数字化建设　
共同推进文化数字化战略整体落地实施进程，进一步支撑文化产业做大做强，提升我国的文化软实力和国际竞争力，文化产业数字化建设迎来发展机遇。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了1份重点的报告：

第1份：（主题）英伟达赋能定制化AI，游戏深度收益

1. 5月下旬以来，英伟达业绩大超预期，带动AI产业链持续走强，游戏板块也应声上涨。当前板块的基本面趋势如何？未来能否有进一步上涨空间？本篇报告将重点探讨。  
2. 游戏板块近期表现突出，主要源于AI产业链重磅催化剂相继落地。一方面，英伟达业绩持续向好，且二季度业绩展望大幅超出市场预期。另一方面，英伟达近期宣布，将为游戏推出云端Avatar开发引擎ACE，这是一项定制化AI模型代工服务，可开发在云端和PC上运行的AI模型，对游戏体验会有较大幅度提升。 n
3. 近期，英伟达宣布为游戏提供定制化AI模型代工服务Avatar Cloud Engine（ACE）for Games，AI全面深化赋能游戏体验。随着算力加成、技术迭代、产品出新，AI技术有望持续落地，AIGC有望在NPC智能交互及场景搭建方面加速应用，国内游戏公司正积极探索相关应用。游戏市场本身的蕴含的庞大需求即是AIGC等技术的良好应用场景，相关科技的进步也将进一步提升我国游戏产业的产品质量及综合竞争力，从而驱动行业长线成长。继续看好游戏产品周期带来业绩基本面向上，AI全面赋能催化游戏行业业绩和估值提振。 n
4. 5月以来，随着AI产业链中期调整接近尾声，在英伟达业绩超预期的刺激下，AI产业链再次回到市场主线。考虑到当前经济数据持续低于预期，且政策层面依旧以产业政策为主，因此AI大概率短期仍将成为市场主要交易的方向。 n

游戏板块属于 AI 应用端能够较快落地的应用领域之一。尽管今年以来涨幅 较大，但游戏板块基本面存在持续改善趋势，且部分标的一季报已经兑现了 利用 AI 降本增效的逻辑。因此，在前期游戏板块经历过充分补跌后，大概 率未来将继续震荡上行。