2023年7月24日，中共中央政治局会议提出活跃资本市场和提振投资者信心，随后多部门陆续出台一系列政策“组合拳”，包括降低印花税，汇金出手维稳。市场一直期待“政策底”之后“市场底”快些落地。但是最近望A兴叹，底在哪？什么时候到底可能是大家近期最关心的问题。

小布丁梳理了一下过往几次从政策底到市场底的转化，历史虽不会简单重复，但可以以史为鉴，给当前提供一些新的思路和思考

政策底：

政策底”是指经济下行周期或市场下跌之际，政府出于对资本市场的高度重视，出台一系列支持性政策的时点。政策通常包括减税、扩大财政支出、降息等。政策底”对于市场恢复信心和重回上升通道具有重要的推动作用。

市场底：

底部是一个区间，而不是一个具体的时间点。政策效力的发挥需要一定时间，市场信心的恢复也难以一蹴而就，市场行情会经历一段反复探底的过程，并非一蹴而就。

下图是近几年政策底到市场底的走势：

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回顾历次A股从“政策底”开始，一直走到“市场底”出现，间隔的时间却并不确定，短的只有1个月，长的则要等1年之久，比如11年到12年。

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今天小布丁看见这样这样一个图，以熊市来看，五轮熊市里，最长1219天，目前已下跌1067天，平均跌幅46.6%，现已下跌43.6%。体感最寒冷的时候，可能就在春暖花开之前，希望大A可以支棱起来了。

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