大家好，我是叩富战法训练营的小富老师。

今天教大家如何读懂市场情绪。

投资者情绪钟摆是霍华德马克思的理论，他说投资者的情绪，总在极度乐观和极度悲观之间不断的摆动，而在均衡的位置停留很久。

一个像样的投资者心理周期应该有这么几个过程。

1、市场上涨，投资者逐渐乐观。

2、每次操作都在赚钱，得到市场的奖励，刺激了信心。

3、偶尔失误赔钱，等一段时间之后，都会证明，只要拿住了都会赚钱。这就是在惩罚做空，而奖励做多。

4、试了几把之后，发现确实可以赚到钱，于是信心膨胀，不断的拿更多的钱进入市场。

5、所有人都看多，情绪相互裹挟，互相壮胆，市场越涨越快。投资者都在抢着上车。

6、当所有该买的买入了，不该买的也都买入了之后，市场就没有上涨动力，早期买入的开始获利离场，由于大家都买入了，场外的后援不多，所以价格出现了下跌，投资者信心开始被打击。

7、快速下跌，跌破成本，投资者被套牢。心态开始沮丧，但仍然盼着市场回头。

8、亏损超过10%，这时候犹豫到底要不要卖出，想通的割肉，开始反手做空，让下跌更快，想不通的在犹豫之间，亏损就扩大到20%，这时候就很踏实了。

9、亏损达到30%，心态已经极度崩溃，已经连账户都懒得看了，而之前断臂求生的投资者，则开始风险规避过度，把自己幸存的资金，买入债券等安全等级很高的资产。

10、市场触底，没人谈论股票，都觉得未来经济即将完蛋。

11、当该卖的都卖完了，市场最不坚定的投资者都被清洗一空，市场开始重新恢复上涨，投资者逐渐乐观，返回了过程1的循环。

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这个周期，在市场中永远不停转动，投资者对市场的认知，放大了股市的波动。总是从贪婪走到恐惧，从风险承受走向风险规避。

所以，投资中的第一感觉全都是错的，甚至是截然相反的，当投资人觉得风险最低的时候，其实风险是最高的，但当他觉得世界即将毁灭，经济即将万劫不复的时候，其实那时候恰恰是风险最低，收益最大的时刻。

所以投资最简单的方法是什么，就是早上说过的，交100个普通人做朋友，当他们9成人意见一致的时候，马上反过来操作。

而当他们想法不一致的时候，你就什么也不做，这样就能赚到大钱了。当然前提是，别让他们知道你在拿他们当反向指标，否则你就交不到朋友了。

在风险忽视之后，必然会走向另一个极端就是风险规避，也就是说在一轮暴涨之后，必然最后会跌到大家难以想象。

所以如果我们从市场中带着钱离开，千万不要很快返回市场。

小富的经验是，不跌一半，绝不返回。跌了一半，也要用长期定投的方式慢慢建仓。这就避免很多人，明明5000点抛掉了，结果4000点又回来的尴尬。

所以一旦暴跌，就耐心的等候，等到大家都怀疑人生了，我们再出手捡便宜货。

有人说了，难道你讲这些别人都不明白，那么多的专业人士，都不知道这些基础原则吗？

当然不是，其实，市场中明白人也是不少的，但都会被情绪所裹挟，比如次贷危机之前的银行，他们可以拒绝放贷，但是那些大股东，会质疑他们的做法。

华尔街反而会因为他们丢掉市场份额而给他们降级，还有在牛市顶端的基金经理，他们也知道风险来了，但是基金申购极其踊跃，钱不断的送过来，他也必须按照监管的规则去建仓。

所以有时候他们也很委屈，真心不是水平不行，而是猪队友太多。

说个简单的方法，基金的申购和赎回是个很好的指标，当股票型基金大规模发行，而且连续好几只基金都是超额募集的时候，我们就要格外小心，说明市场膨胀了。

另外，当基金卖不掉了，股票基金不断萎缩，而国债，短债基金大行其道的时候，就说明市场情绪已近冰点，是该反手做多的时候。

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