截止2023年上半年，A股非货币ETF规模再创新高达1.4万亿元。ETF因其持仓透明、风格不漂移、流动性好、费率便宜等优势，近年来持续获得资金正流入，非货币产品2022年份额增长近60%，规模增长近20%，除此之外，产品数量和持有人数量也在急剧增加，ETF 成为公募基金中逆势大幅增长的一类产品。

一、什么是T0交易？

      T+0指当天买入的证券当天即可卖出，交易时间内可反复交易，不受次数限制。

      1992年5月—1994年12月期间，A股曾采用过T+0交易。

      首次宣布的当天，上证指数就由604点高开，狂飙至1334点，收盘涨幅达105%！创造了A股历史上单日最大涨幅，记录保持至今。但由于当时机制不完善，1995年不得不又重新改回T+1了。

      不过T+0制度在交易所并没有完全消失，除了港股、期货之外，一些ETF也是支持T+0交易的。

当前投资者仅需使用A股账户，通过ETF即可参与T+0交易，目前支持T+0的ETF主要有跨境类、商品类、债券类和货币类。

二、T+0交易有什么优势呢？

T+0交易，随时止盈止损。以恒生医疗ETF（513060）为例，若在早盘买入，当天冲高即可止盈，还能躲过下午的回撤。

三、哪些品种支持T+0呢？

目前场内可以做T+0的ETF基本有四大类别：跨境ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF。

1、跨境ETF

      跨境ETF是指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的、在国内证券交易所上市的ETF。跨境ETF在海外发展非常成熟，并且在市场中占据重要地位。以最近市场关注度比较高的纳指ETF（513100）为例：

纳斯达克市场上市值最大的前100只左右的非金融类公司；纳斯达克100指数是美国指标性质的“绿色”科技指数，上市公司涵盖了所有新技术行业，科技、可选消费品板块占78%以上。

2、债券ETF

      国内债券ETF市场仍属小众市场，目前全市场仅18债券类ETF，总规模约600亿元。近年来，监管一直有意在压降货币基金规模，对货币基金的投资限制设置了很多的约束指标，货币基金的收益水平越来越低。再加上近几年债券市场不断走强，像短融ETF这样流动性较好、收益相对稳定的债券ETF成为当前性价比较高的现金管理工具。

      目前现金管理工具主要有货币基金、同业存单指数基金、短融ETF和银行现金理财产品等几类。在比较现金管理工具时，应该主要看申赎灵活性、收益率和安全性三个指标。

3、商品ETF

      商品ETF是以商品类指数为跟踪标的的ETF基金产品，以市场某一商品指数为基准，通过复制指数的方法建立一篮子商品组合。商品ETF跟踪某商品指数，以被动的方式投资商品市场，可以分为现货投资ETF和期货投资ETF。

以黄金ETF基金（159937）为例，对应指数为：黄金现货实盘合约AU99.99收益率。

黄金 ETF 产品特点：

（1）基准黄金标的认知度高，产品跟踪紧密，且可通过黄金租赁方式增厚收益；

（2）多种市场价格存在广泛套利策略；

（3）交易费用低廉，降低黄金投资门槛与成本；T+0 交易；两融标的；

（4）抗通胀利器。

4、货币ETF

当前市场上共有27只货币基金，但规模、日均成交额较大的仅有5只。

四、ETF有什么优势呢？

1、省事省力

◆省去选择个股的烦恼

◆资金门槛低，百元起投

2、费率优惠

◆不收印花税

◆手续费比场外基金低

3、资金效率高

◆交易机制同股票

◆部分ETF 支持T+O

4、分散风险

◆热门指数一键配置

◆分散个股风险