【市场判断】

海外方面，上周五欧美股市集体收涨，道指涨0.5%，标普500指数涨0.99%，纳指涨1.9%。上周，道指涨0.66%，标普500指数涨1.01%，纳指涨2.02%。宏观方面，美国6月核心PCE物价指数同比升4.1%，为2021年9月来最小增幅，预期升4.2%，前值升4.6%；环比升0.2%，预期升0.2%，前值升0.3%。美国经济具有韧性的同时PCE核心指数下行，对于海外风险资产有利。同时，我们再次重申，下半年的我国的出口可能存在转好的契机。

国内方面，上周五市场大幅上涨，非银金融全面爆发。两市约3500余家个股上涨，赚钱效应较好。市场成交量约9500亿左右，较昨日大幅放大。北向资金净买入164亿。截止收盘，上证指数涨1.84%，深成指涨1.62%，创业板指涨1.62%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为证券、保险、汽车整车等。证券和保险属于非银金融板块，集体爆发，源于政治局会议罕见提出，要活跃资本市场，提振投资者信心。证券行业中长期趋势向好态势明显。对于如何活跃资本市场，机构预计将会推出一系列相应举措，比如降低交易成本、吸引资金入市等。汽车整车板块走强，源于近日，大众汽车集团宣布将向小鹏汽车增资约7亿美元，收购小鹏汽车4.99%的股权，共同开发基于大众MEB平台的两款车型，这属于国内汽车行业的里程碑事件，标志着国内车企电动智能化能力得到行业认可。

市场领跌方向为中船系、先进封装、贵金属等。中船系概念、先进封装走弱，源于市场风格显著偏向价值蓝筹，主题概念方向走势较弱，引发资金流出。贵金属板块走弱，源于前期涨幅较大之后的正常回调。

继中央政治局会议定调“适时调整优化房地产政策”、住建部明确了政策支持方向后，多地开始抓紧落实，一线城市中北京、深圳相继表态。7月29日晚，北京市住建委表示，将结合北京房地产市场实际情况，会同相关部门抓紧抓好贯彻落实工作，大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进北京房地产市场平稳健康发展。7月30日，深圳市住建局也表示，将结合深圳市房地产实际情况，会同市有关部门、中央驻深机构和各区抓好贯彻落实，更好满足居民刚性和改善性住房需求。我们认为一线城市住建委表态信号意义重大，意味着近期一线城市在购房政策方面会有宽松的做法。

整体来看，上周五市场大幅上涨，尤其非银金融爆发涨停潮，强度超出预期。上周五是市场第二根大阳线，反映出市场信心大幅增强。短期市场上行趋势确立，风格偏向顺周期方向。非银金融大涨隐含了周末政策利好预期，但当前尚未看到。目前地产政策出现明显转向，因此认为地产依旧是主线，而在系统性风险消除后，前期大幅走低的核心资产方向，如消费、医药等，都会迎来估值修复。

【热点速递】

北京等一线城市支持改善性住房 有望带来示范效应
若进一步宽松改善性需求，一线城市上行压力将增大，且对其他城市有示范效应。看好持有稳定现金流实物资产的房企。

我国促进消费持续恢复和扩大 家居消费为重要方向
国内智能家居市场到2026年有望达到453亿美元。

国家数据局迎来掌门人 数据要素顶层设计有望加速　
看好运营商、数据服务商、关键软硬件、数据安全等领域的投资机会。