尽管新三板二级市场低迷持续，发行融资数据却逐月“欣欣向荣”。

　　7月初，代表新三板二级市场流动性和市值最佳企业的三板做市指数，跌破1200点，与此同时发布的新三板6月份融资额却超过90亿元；在二级市场流动性迅速消失的8月初，7月份融资额却突破百亿大关；近日发布的8月份融资则显示，环比再度增长20%达168.53亿元。

　　如此诡异的一冷一热，令市场人士大跌眼镜：原来新三板根本不缺流动性，资金都在参与定增。然而，如果仔细观察融资数据的统计口径，真相恐怕并不乐观。

　　坚挺的融资额曲线

　　根据股转系统发布数据，今年前八个月中，新三板1月融资67次，募集资金14.90亿元；2月融资52次，募集资金13.82亿元；3月融资97次，募集资金49.42亿元；4月融资115次，募集资金54.34亿元；5月融资151次，募集资金89.35亿元；6月融资260次，募集资金95.64亿元；7月融资321次，募集资金144.01亿元；8月融资370次，募集资金168.53亿元。