早评0629：等待底部形成

【市场判断】

外围方面，隔夜欧美股市收盘涨跌不一，道指跌0.22%，标普500指数跌0.04%，纳指涨0.27%。消息层面，在欧洲央行论坛小组讨论期间，欧美央行高官均释放要进一步紧缩的信号。欧洲央行行长拉加德表示，7月很可能继续加息。而美联储主席鲍威尔称，他和美联储的同事预计至少还有两次加息，并且不会排除连续加息的可能性。

国内方面，昨天市场指数探底回升，煤炭领涨，两市约2100家个股上涨，赚钱效应一般。市场成交量8800亿，较昨日略有增加，北向资金净流出40.72亿。截止收盘，上证指数收平，深成指跌0.47%，创业板指跌0.44%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为减速器、煤炭、电力等。减速器板块大涨，源于近日，《北京市机器人产业创新发展行动方案（20232025年）》印发。《方案》提出，到2025年，北京市机器人核心产业收入达到300亿元以上，打造国内领先、国际先进的机器人产业集群。煤炭板块大涨，源于随着夏季来临，高温天气影响下火电潜在需求依旧存在，底部煤价未来有较强支撑。电力板块大涨，源于持续高温缺电+厄尔尼诺现象催化。

市场领跌方向为共封装光学、MLOPS概念、国资云等。领跌方向均为AI算力方向。主要原因是今有外媒报道，美国正在考虑对出口人工智能（AI）芯片实施新的方案。预计最快将会在7月要求停止运送英伟达（NVIDIA）和其他美国芯片公司生产的AI芯片，其中将包括NVIDIA H800的出口。

昨天国家统计局公布了1-5月规模以上工业企业利润。5月营收当月同比-1.5%，低于前值的3.7%，时隔2个月再度回到负增长区间。5月利润当月同比下降12.6%，好于前值的-18.2%。主要是利润率小幅度回升所致。企业库存连续2个月保持快速去化趋势。截至5月末，规上工业企业产成品存货名义同比3.2%，环比下降2.7个点，4月为环比下降3.2个点。从名义库存位于2012年以来分位值23.3%来看，当前名义库存水位已经降至历史较低水平。我们认为本轮去库存或将在三季度结束。这或将有利于股市中期底部的形成。

整体来看，市场大幅分化，量能维持较低水平，市场情绪依旧偏向谨慎。市场短期震荡概率较大。当前市场缺乏主线热点，在AI连续大跌背景下，资金开始对不同板块做轮动。AI由于持续利空消息，连续大跌，止跌企稳后可能反弹力度也会比较大。当前阶段更看好顺周期的家电，同时密切关注中特估概念是否能连续走强。

【热点速递】

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（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）