ETF是以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象，依据构成指数的股票种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被动投资的指数基金。ETF不但具有传统指数基金的全部特色，而且是更为纯粹的指数基金。

ETF采用独特的实物申购、赎回机制。所谓实物申购、赎回机制，是指投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿这只ETF指定的一篮子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一篮子股票；如果想变现，需要再卖出这些股票。实物申购、赎回机制是ETF最大的特色，使ETF省却了用现金购买股票以及为应付赎回卖出股票的环节。目前场内基金ETF可达成本价。

总的来说，ETF的主要优势在于其交易成本低，有效跟踪指数，透明度高，并具有随时申购和赎回的属性。但是，与所有投资一样，投资ETF也存在风险。因此，投资者需要对投资的ETF进行充分的研究和了解，并需要理解其跟踪的指数的性质和风险。同时，投资者需要理解ETF的交易规则，包括实物申购、赎回机制，了解这些规则可以帮助投资者更有效地进行交易，并尽可能地降低交易成本。