【市场判断】

外围方面，隔夜欧美股市多数收跌，道指跌1.02%，标普500指数跌1.58%，纳指跌1.98%。需要关注的是美国金融风险又有一些苗头。第一共和银行近期股价大幅度下挫，其正在考虑出售高达1000亿美元的资产。

国内方面，昨日市场指数大幅震荡，跌幅不大，但两市仅800多家个股上涨，赚钱效应极差。市场成交量放大到1.13万亿左右。北向净流入-49.17亿。截止收盘，上证指数跌0.32%，深成指跌1.48%，创业板指跌1.83%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为手机游戏、云游戏和银行等。手机游戏和云游戏均属于AI应用端，连续两天大涨，源于游戏是AI落地的绝佳场景，且近期版号发放加速，也是催化剂之一。

值得一说的是银行。随着人工智能主题退热，市场显著降温，大金融板块尤其是银行板块整体最为抗跌，国有大行受益于中特估行情表现最好。基本面角度，经济弱修复背景下银行风险边际改善，支撑银行估值修复。

市场领跌方向为共封装光学、CRO概念、锂电池概念等。共封装光学是AI算力的主要方向，大跌源于市场持续大跌下，前期强势板块迎来补跌。CRO概念大跌，源于药明康德一季报业绩大幅低于预期导致股价跌停，带动板块大幅下挫。锂电池概念大跌，源于上游锂矿龙头业绩集体崩盘，板块悲观预期加强。

昨日晚间“我国全面实现不动产统一登记”这则消息刷爆朋友圈。其实，不动产统一登记是收房地产税的必要非充分条件，后续若要收税还得走立法流程。目前不动产登记立法只有2014年出的国务院层面的暂行条例。再考虑到地产复苏刚刚开始。因此，短期内（起码一年之内）不太可能会真正全面实现不动产统一登记。但从更长的时间维度看，土地财政向房地产税转型是大势所趋。

整体来看，昨日市场继续下跌，题材股杀跌尤为剧烈。短期市场连续大跌后，在前期区间下沿附近可能会有反弹预期，但整体风险释放尚未结束，题材层面短期继续谨慎。仓位重的投资者可利用反弹减仓。

【热点速递】

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