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写在前面的话：分级基金早在2007年中就在深交所上市试水。时值A股牛熊临界点，直到2014年中，无论规模还是成交量上看依然是小众投资产品。2014年中起不到一年，牛市与各类杠杠产品相互成就。分级基金也因其自带杠杠属性，规模和交易量一年来增长10倍以上。然而，2015年6月中旬来的急跌，20余只分级基金下折，下折密集度刷新历史。分级基金无论份额还是投资者人气均受重挫。“误入”下折的B端投资者损失惨重，以至于深交所日前称，将建立分级基金交易风险警示机制。

　　因此分级基金的投资，需要很多的专业性和技术性投入。引用国泰有色基金经理徐皓的话“了解你的基金，它就是你的工具，不了解它，它就是赌具”。在分级基金一年来规模膨胀10倍的过程中，笔者和圈内的朋友，用资金和实践亲历了这一幕发展。下面用些通俗的话，写下场内投资分级基金的心得。虽擅自托大，但仍希望对投资者起到一些作用。

　　小时候读书的时候，体会过那些浅显直白的初级原理、定理、定义，经过老师们或试题的推理演绎，千变万化出无穷精彩的结论和道理。投资的道理，也莫不出此。分级基金的设计，原本是非常简单的一个定义：一个开放式的股票母基金，可以是跟踪一个主题指数、或者是一个主动型股票基金。而重点是，母基金可以拆分为A端（稳健份额）+B端（进取份额）。B端基金通过给A端基金支付约定利息，获得母基金投资的全部损益。而A端基金的净值基本于权益无关