1、亚太市场暴跌类似97年金融风暴受美国QE退市影响

8月20日亚太股市暴跌，印尼综指一度暴跌超5%，收市跌3.21%。亚太其他市场，泰国指数跌幅3.27%；日经指数跌幅2.63%；韩国首尔指数跌幅1.55%；香港恒生指数跌幅2.2%

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点评：亚太股市大跌可以理解为是受美国QE退出影响的第二波股市震荡。市场预期美联储将逐步开始收缩刺激措施，导致近几个月来投资者抛售新兴市场资产，资金持续流出。另外如印尼等新兴国家股票市场还受到经济增速放缓、经常账户赤字扩大等因素拖累。

对于A股，中国7月外汇占款下降245亿，连续两个月减少，另外短期回购利率有上升迹象，月末资金偏紧对于股市有可能形成一定压制。从下半年整体来看，外汇占款总体形势依然低迷，但也不排除在美国退出量化宽松货币政策存在不确定性、我国经济增速有企稳迹象的情况下，外汇占款出现短期增长的可能性，但不大可能回到首季水平。

2、多项政策陆续出台中国改革红利逐步释放

过去一周，中国多项改革政策措施密集出台引起市场关注。这些“新政”将进一步激发市场和社会活力，增强经济发展的内生动力，随着更多政策的逐步推进和完善，中国改革红利将逐步释放。

点评：近日，《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》、《国务院关于印发“宽带中国”战略及实施方案的通知》以及《国务院关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》等陆续出台，8月16日召开的国务院常务会议确定了深化改革加快发展养老服务业的任务措施。政策红利可以说是下半年A股市场最重要的看点之一， 而十八届三中全会是出台改革的重要窗口期，随着时间的逐渐临近，市场对于政策的关注度会越来越高，紧盯受益于政策利好的行业或是一种比较好的市场策略，前期受利好刺激的4G，铁路、信息服务以及医疗服务行业仍然值得关注。

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