【市场研判】：
昨夜的公布美国10月纽约联储制造业指数不及预期，显示美国经济衰退力度加大。市场由此认为美联储将减缓加息力度，导致隔夜欧美股市大幅反弹。
昨日国内市场低开高走，大市值个股震荡，小市值个股依旧上涨，情绪仍处于修复期。
行业、热点板块来看，领涨主题前5包括工业母机、教育、仪器仪表、信创和航空发动机。除了教育以外，其他四个主题均与二十大会议报告中新增强调的安全议题有关。工业母机、仪器仪表和信创主要讲国产替代的逻辑，航空发动机主要讲国家安全的逻辑。教育板块的上涨则主要受高校教育信息化需求集中释放的消息影响。领跌主要是光伏和储能概念，其下跌没有特别明显的基本面或消息利空，更多是前期快速上涨后的获利回吐。
我们留意到近期有不少资管机构出手。在我们的印象中，这可能是历史上出现的第四次基金自购潮。第一次出现在2015年下跌之际，第二次出现在2020年初，第三次出现在今年3月份，现在可能是第四次，可以看到，每次出现都是阶段性的底部。除了资管机构出手外，产业资本也在增持。10月第一周产业资本在连续净减持3个月之后，出现了净增持。我们的看法是大佬们在用真金白银传递出看好市场的信号。
机会把握上，历史上看，产业结构变迁所带来的机会始终是市场最主要的机会。在这次二十大报告中再次强化了高质量发展的首要任务，就是要推进科技创新、高端制造，着力解决产业链自主可控。所以，我们认为除了新能源车、风光发电等预期充分的优势领域，从当前最紧迫的美国对华技术封锁对各行业的影响，我们认为在大飞机、半导体行业国产替代前景最为确定。
【热门点评】：
航空——东航计划恢复多条国际航线、民航需求有望逐步企稳。随着国际航线逐步加班，各航司国际线运量已经相比几个月前有显著增量。我们认为航空业受益。
信创——基础软件公司密集上市、机构看好信创千亿级空间。总体来看，信创产业已开始具备应对需求爆发式增长的供给能力。区县、行业信创将打开千亿级市场空间。我们认为信创行业受益。
机器人——工业机器人订单回升、通用设备有望迎来周期拐点。据监测，我国的能源装备、石化装备、矿山机械、工程机械、数控机床、工业机器人等重点项目订单都在大幅增长。我们认为工业机器人产业链受益。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

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