【8月11日收盘点评】 【大盘概述】 周三，A股大盘全天强势上涨，收盘站上多条均线，此前下跌走势有望告一段落。创业板指同样中阳线收盘，站上20日均线。截至收盘，沪指涨1.6%，深成指涨2.05%，沪深300涨2.04%，创业板指涨2.37%。外资流向方面，Wind数据显示，北向资金全天净买入132.95亿元；其中沪股通净买入62.13亿元，深股通净买入70.82亿元。 【行业板块】 盘面上，非银金融涨4.53%带领大盘强势上行，电子、传媒、生物医药等涨幅居前，有色金属、国防军工、纺织服饰涨幅落后，市场基本表现为普涨行情，多数行业不同程度上涨，赚钱效应有所提升。主题方面，MicroLED、Chiplet、苹果、无线耳机、云游戏等电子类个股涨幅居前，前期热点主题如一体压铸、工业母机、换电、热管理等板块跌幅靠前。 【后市观点】 今日早盘市场高开后震荡走强，临近午盘证券、消费电子板块强势拉升带动大盘不断走高，午后两板块进一步上涨，收盘证券板块内5只个股涨停，而以苹果概念为代表的的消费电子板块13家公司涨停。沪指、深成指、创业板指昨日修整后再创反弹新高，中证1000指数6连阳创本轮行情新高。个股层面今日整体涨多跌少，两市超3700只个股上涨。沪深两市今日成交额1.07万亿，较上个交易日上升1000亿左右，时隔一周再回万亿成交，市场流动性有望进一步增加，反弹修复行情短期有望延续。 8月10日央行发布二季度货币政策执行报告。报告指出，“当前全球经济增长放缓、通胀高位运行，地缘政治冲突持续，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础尚需稳固。”通胀是影响国际市场的主要矛盾，而围绕通胀发达经济体收缩货币政策，或拖累世界经济复苏，对我国经济出口、外资流出造成一定压力。而国内的问题是居民和企业收入不振、资产负债表受损，以及疫情扰动消费场景仍然受限。上述三点问题导致预期和终端需求仍然偏弱，地产销售与投资低迷、就业压力较大等问题。对此央行强调加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。”在海外主要央行货币政策继续收紧的情况下，央行要维持内外均衡，因此年内再度降息的可能性不大；“不超发货币”，意味着当前流动性环境下，降准的可能性也在降低；但考虑到健全市场化利率形成和传导机制和落实存款利率市场化调整机制，未来 LPR调降仍有可能，流动性合理充裕状态仍要继续维持。 疫情反复冲击、地产销量仍在底部及海外经济动能逐步放缓等因素，使得本轮经济疫后复苏的力度较弱，宏观政策大概率不会收紧流动性，但是进一步的放松概率也较小。鉴于7月份国内猪价上行较快，后续需关注通胀或成为货币政策进一步宽松的制约因素。 国内经济弱复苏下资金面维持宽松，后续继续重点跟踪国内疫情、物价走势及企业中报的披露情况。当前A股整体估值处于合理区间，但行业间分化加大，“财报季”部分赛道股面临业绩的检验期。我们延续“A股市场进入一段颠簸期”的观点，建议耐心逢低待布局。中长期来看，资产配置荒依旧存在，下半年A股中枢仍将缓慢上移，成长板块为布局重点。 行业配置上： 1）受益国家政策重点扶持的高景气板块，如“新能源（风能、风电、特高压、储能、光伏）、新能源汽车、军工”等； 2）受益下半年防疫政策或不断优化的可选消费品，如食品饮料等；低估值蓝筹如受益全面注册制的低估值券商板块等。 主题方面关注“信创、自主可控”等。 ---------------------------- *仅供参考，股市有风险，投资需谨慎*