（此文章来自香港橙新闻）2005年中国启动了人民币汇率的第一次重大改革，就是从当年7月21日起人民币对美元的汇率升值2.11%，从此就一发不可收拾，人民币对美元的汇率进入一个10年单边升值周期。这十年人民币对美元汇率升值了35%，人民币实际有效汇率升值了54%以上。这十年人民币的单边升值，既增加中国的经济实力，也催生了中国经济的三大泡沫（房地产泡沫、信贷泡沫、地方政府债务泡沫）。

十年后，2015年8月11日，中国央行再次启动了新一轮的人民币汇率改革。但是这次人民币汇率改革与上一次改革正好逆之，即让人民币兑美元的汇率贬值近2%。对此，有人马上就分析认为，这次人民币汇率制度改革，不仅会结束人民币长期单边升值的态势，也可能是人民币周期性贬值的开始。

因为，这次人民币汇率改革重点是放在完善中间报价机制上。央行《关于完善人民币兑美元汇率中间价报价的声明》指出，为了增强人民币兑换美元汇率中间价的市场化程度和基准性，中国央行决定完善人民币兑换美元汇率中间价报价。自2015年8月11日起，做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。

这个声明一公布，顿时引起市场强烈反响，人民币对美元汇率即时应声下跌。与前一天相比，人民币兑换美元的中间价贬值1,136个基点或接近2%。在中间价大幅下调的引导下，无论是在岸市场还是离岸市场，人民币的汇价都应声下跌。在岸人民币兑换美元（CNY）当天曾低至6.4369，贬值近3.6%；离岸市场反应更大，离岸人民币兑换美元（CNH）当天报价跌至6.4002，创2011年12月以来最低水平，全日跌幅近3%，两者都创下1994年人民币汇率并轨以来最大单日贬值幅度。